Akciový výhled 12.1.: Dnešní aukce španělských a italských bondů rozhodne o dalším směřování Evropy!

Evropské trhy neudržely včerejší mírný růst a zakončily ve ztrátě, když revize hrubého domácího produktu v eurozóně ukázala, že meziroční růst činí pouhých 0,1 %, přičemž analytici počítali s 0,2% tempem růstu. K velkému optimismu nepřispěla ani úspěšná německá aukce pětiletých dluhopisů (2017), kde poptávka více jak dvojnásobně překročila maximální nabízené množství ve výši 4 miliard eur. Celkově se podařilo upsat dluhopisy v hodnotě 3,15 miliard eur při výnosu 0,9 %. Výnosy pětiletých dluhopisů po úspěšné aukci zamířily dolů o 9 bps na 0,74 %. Eurodolar ihned po aukci nabral jižní směr a oslabil zpět pod úroveň $1,2700. To jen potvrzuje, že i přes chvilkovou korekci trhy nadále sužuje negativní sentiment a odklon investorů od rizika. Poptávka po bezpečných aktivech (německé a americké federální dluhopisy) naopak zůstává velmi silná, a to i za cenu záporných reálných výnosů.

Dnes dluhopisové trhy ovšem čeká první velká zkouška, protože Itálie a Španělsko ve své dnešní aukci hodlá upsat dluhopisy v hodnotě 17 miliard euro, z čehož 5 miliard připadá na Španělsko a 12 miliard na Itálii. Právě Itálie musí v prvním kvartálu 2012 splatit dluh v hodnotě až 50 miliard euro a společně s rostoucími výnosy a poklesem poptávky po rizikových aktivech bude zajímavé sledovat, jak se s úkolem vláda vyrovná. Pokud by do té doby nedošlo ke značnému uklidnění situace na finančních trzích, je velice pravděpodobné, že si Itálie nebude schopna obstarat prostředky tržně. V nejhorším případě by hrozilo, že se Itálie stane závislou na mezinárodní pomoci podobně jako se tomu stalo v případě Řecka a dalších států eurozóny postižených dluhovou krizí...

Více o obchodování v USA a dnešním vývoji čtěte na iPOINT