EU vládám a bankám příští rok maturují dluhy za 2 bilióny EUR, banky mohou mít problémy

Evropské banky a vlády se v příštím roce "utkají" o přízeň investorů při expiraci dluhopisů za celkových cca 2 bilióny eur.

Evropské vlády v příštím roce budou muset refinancovat dluhopisy v celkovém objemu 1,1 biliónu eur. Cca 519 mld.EUR z tohoto objemu v první polovině roku připadá na Itálii, Francii a Německo. Jen Itálie bude muset v příštím roce refinancovat dluhy za cca 320 mld.EUR a z toho 113 mld.EUR přijde na řadu již v 1Q. Itálie v poslední aukci musela pro umístění svých dluhopisů nabídnout výnosy vysoko nad hranicí 7%

Evropské banky v první polovině roku budou chtít refinancovat dluhy v celkovém objemu cca 665 mld.EUR. Ke konci roku to bude ještě dalších 370 mld.EUR. Čtvrtletní průměr pro celý příští rok se pohybuje na úrovni 230 mld.USD, což výrazně převyšuje průměr posledních 11 čtvrtletí pohybující se na úrovni 132 mld.USD.

Podle Bank of America Merrill Lynch’s EUR Corporates, Banking indexu se výnosový spread mezi korporátními a vládními dluhopisy s obdobnou splatností pohybuje na úrovni 448 bazických bodů (4,48%), což je nejvíce od ledna 2009. Dlouhodobý průměr spreadu před krizemi v letech 2005 a 2007 se přitom pohyboval na úrovni 38 bazických bodů.

Podle analytiků budou snahy obou skupin refinancovat své dluhy značně komplikované kvůli evropské dluhové krizi a díky celkové krizi důvěry. Odhaduje se, že především banky by se mohly ocitnou ve vážných problémech. Odhaduje se, že by mohlo ve zvýšené míře dojít ke kapitalizaci dluhopisů jejich přeměnou na akcie dotyčných bank.