Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Finance  |  10.11.2011 17:35:07

Pět důvodů, proč Itálie není Řecko


Itálie nedopadne jako Řecko, tvrdí Marc Chandler, šéf měnových analýz ve společnosti Brown Brothers Harriman. Určitá podobnost mezi Itálií a Řeckem, kde už investoři prakticky čekají na oficiální vyhlášení bankrotu, však existuje. Nebezpečný je především dopad případného krachu Itálie na celou evropskou ekonomiku. Italský dluh je totiž větší než řecký, irský, španělský a portugalský dohromady.

 

Dluhové břemeno Itálie - třetí nejvyšší na světě, hned za USA a Japonskem - rýsuje hluboké vrásky na čelo zejména Mezinárodnímu měnovému fondu a vedení Evropské unie, které mají zatím zkušenosti jen se zachraňováním malých periferních ekonomik.

Italské dluhopisy hovoří jasně: Země bude potřebovat zahraniční pomoc!

"Palebná síla" záchranného fondu EFSF je podle mnoha analytiků nedostatečná, pokud začnou žádat o pomoc tak velké ekonomiky jako Itálie.

"Ve chvíli, kdy Itálie nebude schopna sehnat peníze na finančních trzích (jako ostatní periferní ekonomiky), ani MMF s Evropskou unií nebudou schopné sehnat pro Italy dost peněz na rok 2012," varuje Chandler. "Obecně vzato je na tom ovšem Itálie lépe než Řecko."

Chandler své tvrzení opírá o pět faktorů.

1. Průměrná splatnost italských dluhů je mnohem delší než těch řeckých, což v praxi znamená, že jakýkoli růst výnosů není pro Itálii problémem bezprostředním. Teprve po určitém čase se zvýšené úroky začnou promítat do jejího dluhového břemene.

2. Itálie je schopna vybrat na daních mnohem více, než jsou její náklady na dluhovou službu, i kdyby musela hypoteticky platit úrok ze VŠECH svých dluhů ve výši 7 %.

3. Celkové dluhové břemeno Itálie (soukromý a veřejný dluh) je relativně nižší ve srovnání s vyspělými zeměmi.

4. Více než polovina dluhu je držena domácími subjekty, což vládě dává trochu více "manévrovacího prostoru". Například dluhopisové swapy mohou být domácím institucím de facto vnuceny tím způsobem, že budou muset držet více státních dluhopisů například v portfoliích penzijních fondů.

5. Itálie má další zdroje bohatství. Země má velké zlaté rezervy, čtvrté nejvyšší na světě.

"Poslední bod platí i pro Evropu jako celek. Ostatní zdroje jsou v celé Evropě (nejen v Itálii) dostatečné na to, aby si s dluhovou krizí dokázala poradit sama," myslí si Chandler.

Záleží tedy jen na koordinaci a odhodlání Evropy při řešení současných problémů. Peníze z Číny a dalších mladých ekonomik nejsou podle Chandlera potřeba, pokud Evropa bude táhnout za jeden provaz.

"Italský problém je především krizí důvěry, ne platební (ne)schopnosti," uzavírá analytik BBH.

 20 bank, které neustojí bankrot PIIGS

 



Poslední zprávy z rubriky Finance:

28.02.2012  Jak obchodovala Amerika 28. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Jak obchodovala Amerika 27. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Evropské burzy oslabují, pražská burza udržela úroveň z konce minulého týdne Investiční bankovnictví (Komerční banka)
27.02.2012  ECB už 2 týdny nekoupila žádné vládní dluhopisy Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)

Přečtěte si také:

02.05.2022Pět hlavních důvodů, proč nemovitosti nezlevní Tisková zpráva (Tisková zpráva)
28.07.2021Pět důvodů, proč ojetiny budou v ČR prudce zdražovat i nadále Lukáš Kovanda, Ph.D. (Trinity Bank)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688