Reakce na výsledky Fortuny: Náklady na rozjezd loterie snížily provozní výkonnost

Výsledky na provozní úrovni byly negativně ovlivněny náklady spojenými s rozjezdem loterie. Provozní zisk EBITDA ze sportovního sázení dosáhl 5,4 mil. EUR (v souladu s odhady), zatímco loterie dosáhla ztráty ve výši 3,1 mil. EUR. Celkově byly výsledky na úrovni tržeb v souladu s našimi odhady i odhady trhu, zatímco provozní výsledek byl negativně ovlivněn náklady na rozjezd loterie. Samotné sportovní sázení se vyvíjí relativně dobře i přes vysokou základnu z minulého roku z důvodu loňského mistrovství světa ve fotbalu (přijaté sázky +5,3% r/r, hrubé výhry +1,9 r/r).

Václav Kmínek


Výsledky nepřinesly žádné větší překvapení, celkově je však hodnotíme mírně negativně. Skupina potvrdila pokračující meziroční růst hlavních sázkových ukazatelů, tj. přijatých sázek (92,6 mil. eur, +9,7% y/y, vs. náš odhad 92,9 mil. eur) a hrubých výher (ty dosáhly 23,1 mil. eur, +9,2% y/y, vs. náš odhad 21,6 mil. eur).  Pokračuje také růst významnosti sázek přijatých on-line na celkovém objemu přijatých sázek (cca 30%). Zklamání však vidíme u ukazatele EBITDA, u které se sice očekával meziroční pokles díky nákladům na start loterie, nicméně pokles na 2,3 mil. eur (-58,4% y/y) je hlubší než na námi odhadovaných 4,0 mil. eur, a je hlavním důvodem našeho mírně negativního hodnocení. Ukazatele pod úrovní EBITDA společnost kvartálně nezveřejňuje. Fortuna dále uvedla, že předpoklád á splnění svých cílů, neklade si však konkrétní cíle v oblasti jednotlivých ukazatelů hospodaření.