George Soros: Sedm kroků k záchraně eurozóny
George Soros, šéf Soros Fund Management a patrně nejznámější spekulant, který pomocí short sellingu dostal v devadesátých letech na kolena britskou libru, uvedl pro Financial Times sedm podmínek, bez jejichž splnění nebude možné eurozónu zachránit, Jejich splnění by naopak mělo zajistit znovuzískání důvěry investorů v evropské finanční trhy. 1. Posílení EFSF, ale včas!
Členské státy eurozóny se shodnou na nové dohodě o vytvoření dostatečného finančního polštáře včas. Vyzvou Evropskou centrální banku, aby spolupracovala při řešení krize především tím, že bude dočasně schopna poskytovat likviditu.EFSF musí přijmout úvěrové riziko. 2. EFSF převezme problémové dluhy
EFSF převezme řecké dluhy držené ECB a MMF. To upevní spolupráci mezi ECB a vládami eurozóny a umožní smysluplnou a dobrovolnou redukci řeckého zadlužení za účasti EFSF. 3. Hlavním cílem EFSF bude stabilizace bankovního systému
Rekapitalizace bank se nechá na později a bude probíhat spíše na úrovni jednotlivých vlád, když na to přijde. Francii to prospěje rozhodně lépe než okamžitá rekapitalizace. 4. Banky budou muset regulátorům více poodkrýt své rozvahy
Na oplátku za záchranu budou velké banky muset strpět přísnější dohled ECB jménem jednotlivých vlád. Ty, které odmítnou, nebudou mít přístup k diskontním půjčkám od ECB. Dluhová krize: Dexií to teprve začíná 5. Přísnější bankovní pravidla
ECB nastaví jasná pravidla pro bankovní aktiva, zejména pro úvěrová portfolia bank. Rizika, která banky podstupují, budou sledovat inspektoři. Tím bude napravena dosavadní chyba v systému, která měla na svědomí (největší měrou) současnou dluhovou krizi. Evropa díky tomu znovu získá důvěru finančních trhů. 6. Stop tištění peněz!
Aby ECB vyřešila dnešní problém, kdy si vlády nejsou schopny půjčovat prostředky za snesitelné úroky, sníží diskontní sazbu. Vlády to povzbudí, aby emitovaly státní dluhopisy, a banky to přiměje, aby likviditu držely ve formě státních bondů namísto depozit u ECB. Úvěrové riziko ponese EFSF. ECB zastaví nákupy dluhopisů na volném trhu. To všechno umožní zemím jako Itálie financování při krátkodobě nízkých nákladech, zatímco ECB nebude muset skupovat dluhopisy členských zemí (a tisknout proto peníze). Věřitelské země budou problémové státy nepřímo kontrolovat tím, jak moc jim budou ochotny "pootevřít finanční kohoutky". 7. Konečně rozhodné řešení
Trhy užasnou nad tím, jak jednotně dokáží autority vystupovat. Navíc získají dojem, že má eurozóna k dispozici dostatek peněz. Brzy si bude moci třeba taková Itálie začít opět půjčovat na trzích za rozumné úroky. Banky pak mohou být rekapitalizovány a členské státy eurozóny se dohodnou na společné fiskální politice v klidnější atmosféře. Kašlu na to, zítra jdu vybrat peníze z účtu |
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři