KB ve 2Q11 vydělala jen 2,102 mld.Kč a výrazně zaostala za očekáváními
Komerční banka (KB), podle dnes zveřejněných výsledků hospodaření za 2Q 2011, dosáhla čistého zisku 2 102 mil. Kč (-36 % r/r), výrazně pod naším očekáváním (3 2730 mil. Kč), kvůli odpisu řeckých dluhopisů v objemu 1,7 mld. Kč. Celkové příjmy vzrostly meziročně o 1 % na 8 152 (odhad J&T: 8 164 mil. Kč), zatímco provozní náklady zaznamenaly 8% nárůst na 3 401 mil. Kč (odhad J&T: 3 267 mil. Kč). Bez vlivu odpisu dluhopisů by tak výsledek byl jen lehce pod našimi odhady kvůli vyšším nákladům. Pozitivním překvapením pak pro nás byl jak solidní růst úvěrů (+9,4 % r/r), tak klientských vkladů (+1,9 %).
Zveřejněné výsledky hodnotíme negativně, provozní výkonnost sice zůstává poměrně dobrá, nicméně obzvláště v současném tržním sentimentu bude tak výrazný odpis dluhopisů vnímán negativně a to především v souvislosti s dopadem na dividendu ze zisku roku 2011. Na druhou stranu banka odepsala přibližně 30 % své expozice vůči řeckým vládním dluhopisům drženým na bankovní knize a mělo by se tak jednat o jednorázovou akci, která by se nemusela v příštích čtvrtletích opakovat.
Kons., IFRS (mil. Kč) |
2Q 2011 |
2Q 2010 |
r/r |
odhad J&T |
odhad Trhu |
Celkové provozní výnosy |
8 152 |
8 039 |
1% |
8 164 |
8 163 |
Čistý úrokový výnos |
5 569 |
5 415 |
3% |
5 544 |
5 488 |
Poplatky & provize |
1 882 |
1 911 |
-2% |
1 910 |
1 943 |
Provozní náklady |
-3 401 |
-3 144 |
8% |
-3 267 |
-3 277 |
Provozní zisk |
4 751 |
4 895 |
-3% |
4 896 |
4 887 |
Opravné položky |
-2 158 |
-814 |
165% |
-555 |
-616 |
Čistý zisk* |
2 102 |
3 273 |
-36% |
3 404 |
3 381 |
Zdroj: J&T, KB
Günter Hohberger
Čistý zisk meziročně poklesl o 36% na 2,1 mld. CZK, což je výrazně pod očekáváním trhu. Příčinu lze najít v jednorázové položce – odpisu části hodnoty řeckých státních dluhopisů ve výši 1,66 mld. CZK. Bez této položky by KB dosáhla zisku cca 3,4 mld. CZK, což by bylo přibližně na úrovni očekávání trhu. Provozní úroveň byla mírně slabší, než jsme predikovali, pozitivní překvapení na čistém úrokovém zisku (taženo nečekaným oživením některých úvěrových kategorií) bylo více než kompenzováno nižšími výnosy z poplatků i z obchodování a také vyššími provozními náklady. Pozitivně hodnotíme pokles čisté tvorby opravných položek k úvěrům, který ukazuje na nadále se zlepšující kvalitu úvěrového portfolia KB. Celkově hodnotíme výsledky KB jako mírně horší než očekávané kvůli horší provozní úrovni, v současném negativním sentimentu na trzích však nelze vyloučit ani více negativní reakci trhu. Více informací o výsledcích KB přineseme během dopoledne v naší tradiční flash analýze.
Marek Hatlapatka
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Jen, Japonský jen JPY, kurzy měn
- Graf USD / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf EUR / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf CHF / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf PLN / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf GBP / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf RUB / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf EUR a USD/ Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Sleva na poplatníka 2023 - 30.840. Kč. Slevu může uplatnit zaměstnanec i OSVČ. Sleva zůstává stejná jako v roce 2022.
- Sleva na dítě 2023: na 1. dítě 15.204 Kč, na 2. dítě 22.320 Kč, na 3. a další dítě 27.840 Kč. Daňové zvýhodnění dle počtu dětí
- Ošetřovné 2024 - kalkulačka: celkem 6.399 Kč za 9 dnů ošetřovného při příjmu 40.000 Kč. O 27 Kč více než vloni.
- Kalkulačka přídavků na děti 2024: 2.660 Kč měsíčně dostanou na 2 malé děti rodiče s čistým příjmem 45.000 Kč měsíčně.
Prezentace
12.02.2025 iPhone 16 Pro za 699 Kč! Nová služba nemá v…
29.01.2025 Xiaomi má nový bestseller. Je extrémně nadupaný a
28.01.2025 České firmy stále častěji místo banky…