Zisk Banco Santander medziročne klesol o 8,5 %, kvalita jeho aktív sa naďalej zhoršuje
Najväčšia Španielska banka Banco Santander vykázala za fiškálny rok 2010 zisk na úrovni 8,18 mld. eur, čo bolo o 8,5 % menej ako v roku 2009 a mierne zaostalo za očakávaniami na úrovni 8,4 mld. eur. Akcie banky tak v úvode obchodovania nabrali smer nadol. Za slabšie výsledky sú zodpovedné predovšetkým dva faktory:
1) Vyššie prirážky za pôžičky z medzibankových trhov, ktorým čelia všetky španielske banky, a ktoré znižujú čisté úrokové výnosy (rozdiel medzi tým, čo banky dostávajú za úvery a platia za vklady a pôžičky z medzibankového trhu). Tie klesali predovšetkým v kontinentálnej Európe (medziročne o 4,4 %), naopak tento pokles vykryl nárast v Latinskej Amerike (+23,6 %), ktorá v súčasnosti zažíva úverový a aj ekonomický boom.
2) Pokračujúci pokles kvality aktív v súvahe banky, predovšetkým v Španielsku, kde percento nebonitných úverov medziročne vzrástlo z 3,4 % na 4,2 %. Čo sa týka developerských úverov, predstavuje zatiaľ objem nebonitných úverov 13,3 %, pričom v Írsku, ktoré zažilo obdobnú realitnú bublinu je ich podiel odhadovaný na zhruba 50 %. Pri vyše dvadsaťpercentnej nezamestnanosti je zatiaľ nízky aj podiel nebonitných hypoték, na úrovni 2,2 %, ten sa však spolu s vynútenými úspornými opatreniami vlády pravdepodovne ešte taktiež vyberie smerom nahor. Aj preto sa domnievame, že pokles kvality aktív v súvahe banky ani zďaleka neskončil, naopak sa pravdepodobne bude ešte prehlbovať.
Kvartálny vývoj nebonitných úverov Banco Santander (v mil. eur)
Z dlhodobejšieho hľadiska sme voči španielskym bankovým akciám skeptickí, keďže očakávame ďalší pokles cien nehnuteľností v krajine a týmpádom aj ďalšie odpisy nebonitných úverov. Dvom španielskym bankovým gigantom – Santander a BBVA síce pomôže medzinárodná diverzifikácia, predovšetkým prítomnosť na rýchlo rastúcich latinskoamerických trhoch, a tak bude na ich akcie tlak menší, pravdepodobnému prehĺbeniu problémov v Španielsku však ujsť nedokážu.
KB
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz