Úrokové sazby a dluhopisy: Ve srovnání s koncem minulého týdne delší MM sazby klesly o asi 14bp. IRS sazby ubraly o 5-13bp.

Týdenní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 24.8.2001

      Ve srovnání s koncem minulého týdne delší MM sazby klesly o asi 14bp. IRS sazby ubraly o 5-13bp.

      

       Ceny dluhopisů rostly. 15Y GB 6,95/16 přidal na 101,90 a vynáší 6,74% (-8bp). Devítiletý stát GB 6,4/10 přidal na 98,70 a vynáší 6,84% (-13bp). Na kratším konci výnosové křivky stagnoval na GB 10,9/03 na 108,35 při výnosu 6,188% (0bp).

      

       Vyjádření českého zástupce u MMF Jiřího Jonáše a člena BR ČNB Jana Fraita vedly během uplynulého k dalšímu poklesu úrokových sazeb. Jonáš ve svém článku zpochybňoval nutnost dalšího přitvrzení měnové politiky. Také Frait ve svém komentáři ekonomického vývoje zdůraznil dopad zpomalení v západní Evropě na dynamiku českého růstu. Zmínil poslední údaje růstu průmyslové výroby a maloobchodních tržeb, které byly spíše zklamáním. Poslední signály z centrální banky ukazují, že ČNB bude vyčkávat se zpřísněním měnové politiky. Velmi důležitý údaj pro rozhodování centrální banky budou mzdy za Q2, zveřejněné těsně před zasedáním bankovní rady. Pokus mzdy nebudou velkým překvapením, centrální banka zvýšení sazeb odloží. Toto rozhodnutí neovlivní ani nad očekávání vysoký schodek ZO zveřejněný středu. Struktura dovozů je stále příznivá, nedochází k akceleraci dovozu spotřebního zboží. Importy investičních statků (vyplývající z FDI) nejsou na úrokové sazby citlivé. Konec konců by ani nebylo pozitivní omezovat importy, které zvyšují kapacitu nabídkové strany ekonomiky. Exportům vyšší sazby nepomohou.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.