(Kurzy.cz)
ČS - koment 22.12. - akcelerace Polska, centr banky, ratingy
· CZ(D-1) Vláda dle očekávání ustála hlasování o nedůvěře. Podpořili ji všichni koaliční poslanci, včetně VV.
· PL(D-1) Optimisticky promluvil člen polské bankovní rady Marek Belka: polský růst může akcelerovat až nad 4,2% (y/y) bez inflačního rizika (3Q/10 rostla ekonomika 4,7%)... Asi chtěl potěšit premiéra Tuska, kterého jsme citovali včera. Naposledy hlasoval proti hiku, tohle jenom potvrzuje, že se inflace nebojí. A že se (zatím) nemusí ukazuje i listopadová čistá inflace - ta se po 4-měsíčním růstu zastavila na 1,2% (y/y), meziměsíčně pak inflace stagnovala. Obojí nahrává těm, kdo jsou v polské centrální bance proti zvedání sazeb.
· CZ + PL (D) Dnes zasedá jak česká, tak polská centrbanka. A obojí mají v podstatě stejnou situaci a stejný problém – ekonomika se zvedá (česká 5 kvartálů po sobě roste, polská ani nezažila recesi), domácí poptávka sílí, v Polsku si ani vláda netrhá od úst. A i tak se obě zdráhají se sazbami nahoru. Důvod je rovněž stejný – prosté to v inflaci zatím není vidět. Inflační tlaky ale v ekonomice vidět jsou – oba PMI indexy ukazují na rychlé tempo růstu vstupů proti výstupům (marže jsou stlačeny), v ČR se horší čistý export (že by se silná poptávka měla znovu přelít ne do inflace ale do horšího běžáku?), importní ceny rostou skoro 6%. Inflace ale zatím ani tu ani na sever od nás nekouše. Dle nás by ale bankéři měli zůstat opatrní – inflace může vyrůst celkem rychle a obě banky (a ta polská více, když už ani utahování opasků tam není na pořadu dne) se můžou octnout za inflací. Nevidíme důvod, proč by např. české reálné sazby měly po 5 kvartálech růstu být záporné. Hlavním scénářem tak zůstává postupné utažení MP v 2011 – tipnul bych si, že Poláci to udělají jako první, pak se pohne i ČNB.
· PT(D-1) Agentura Moody´s hrozí snížením ratingu Portugalska ze stupně A1 o jeden až dva stupně, a to po téměř 3-měsíční revizi hodnocení dlouhodobých závazků. Uvedla, že ačkoli solventnost Portugalska není zpochybněna, působí jí starost přístup Portugalska na trh za udržitelnou cenu a slabý dlouhodobý ekonomický výhled spojený s úspornými opatřeními. Spread portugalských dluhopisů roste, ačkoli je od listopadu brzděn nákupem dluhopisů Evropskou centrální bankou. Problém tkví v tom, že kdyby si Portugalsko půjčilo teď, uklidní se současná situace, ale ohrozí to střednědobou možnost financování. Vláda nyní bude muset zvážit pomoc bankovnímu sektoru, který je odříznut od mezibankovního trhu a likviditu mu prozatím dodává ECB.
· GER (D-1) Spotřebitelská důvěra pro leden podle institutu GfK lehce ochladla, a to po 6-měsíčním růstu, když klesla z prosincových 5,5 na 5,4. Očekávání byla kolem 5,7.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Spotřebitelské půjčky rostou nejrychleji na jižní Moravě, jih Čech "zaostává"
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Levnější elektřina, dražší suroviny: Svátky se prodraží hlavně kvůli máslu
Martin Thienel, Kalkulátor.cz
Vojtěch Šanca, Delta Green
Základ flexibility: začít šetřit můžete hned teď, třeba i v bytě
Marek Pokorný, Portu
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Ztráta zaměstnání vás může potkat nejen v předdůchodovém věku
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
Umíme si chránit svůj majetek pojištěním? Průzkum ukazuje zajímavá čísla