Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Měny-forex  |  13.10.2010 12:02:29

ČS - zavíráme doporučení - long PLGB short CZGB

  • Zavíráme naše investiční doporučení z 18.12.2009 na kontrakci spreadu mezi českými a polskými státními dluhopisy, jelikož  doporučený investiční horizont vypršel. Pozici zavíráme se ziskem 0,6% p.a. 

  • Pozice byla i ve větším zisku v dubnu, kdy byl pro pozici výhodnější kurz zlotého vůči koruně. Od té doby koruna vůči euru i vůči zlotému posílila  (a dle nás je momentálně stále zhruba o 2%, silnější než by měla být). Také byly lépe nastaveny výnosy na českých bondech. Od té doby  české výnosy prudce poklesly kvůli panice na trhu, kdy došlo k přesunu investorů do bondů a v rámci regionu již tradičně byla ČR vnímaná jako bezpečnější přístav.
  • Co se týče výměnného kurzu, zlotý dle nás nadále zůstává podhodnocen a jakmile dojde k ustoupení  nervozity kolem dluhu, čekáme jeho další dlouhodobé posilování. V kurzu vůči koruně čekáme pozvolný návrat směrem k 7,0 (ke konci r. 2011 čekáme hodnoty kolem 6,80).
  • Co se týče výnosů, u těch polských čekáme v nejbližších měsících stabilitu (nižší emise v závěru roku bude působit proti efektu případného utahování sazeb), pak později příští rok by už sazby měly postupně růst kvůli utahování měnové politiky. České výnosy jsou dle nás momentálně příliš nízko a časem by mělo dojít ke korekci (návrat minimálně ke 3,75 na 10Y), vzhledem k tomu kde se momentálně nacházejí německé výnosy (a vzhledem k spredu CZ vůči GE), by však ještě krátkodobě mohlo dojít i k menšímu poklesu.
  • Dle nás tak tato pozice ještě má do budoucna potenciál k zisku, problémem je však momentální nálada na trhu a problémovost časování.

    Martin Lobotka
    Česká spořitelna, a.s.

    • Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

    Et 10:40  Řada dobrých zpráv (aspoň pro někoho) Research (Česká spořitelna)
    Et 10:33  Pád dolaru pokračuje Redakce (Kurzy.cz)
    Et 10:24  Graf dne: EURUSD (06.03.2025) X-Trade Brokers (XTB)
    Et 10:13  EUR/JPY je v připraven udržet si pozitivní dynamiku InstaForex (InstaForex)
    Et   9:35  Pražská burza rostla střídměji než Evropa, hlavně Německo, vystačila si s +1,8 % - Research (J&T BANKA)

    Přečtěte si také:

    18.10.2016Long/short produkty mohou být použity k tlumení volatility portfolia STOX.CZ (Grant Capital)
    19.09.2016Long/short ETF ke snížení volatility portfolia STOX.CZ (Grant Capital)
    12.07.2016Long/short produkty k tlumení volatility portfolia STOX.CZ (Grant Capital)
    14.04.2016ETF - Long/short ETF vyhlazují volatilitu portfolia STOX.CZ (Grant Capital)
    08.02.2016Long/short ETF jako nástroj k vyhlazení volatility portfolia STOX.CZ (Grant Capital)


    X 

    Zpravodajství na e-mail »

      rssRSS, sdíletPřebírání zpráv, Přidej na Seznam

    Benzín a nafta 05.03.2025

    Natural 95 36.22 KčšipkaNafta 35.53 Kčšipka

    Prezentace

    03.03.2025 Xiaomi má úžasný fotomobil. Ti nejrychlejší…

    27.02.2025 Ferratum: Banka budoucnosti v tvém mobilu?

    24.02.2025 České firmy stále častěji místo banky…

    Další prezentace >>

     Okénko investora

    Kurzovní lístky

    Online kurzy měn

    Další odkazy

    Okénko finanční rady


    Zobrazit sloupec 
    Kurzy.cz logo
    EUR   BTC   Zlato   ČEZ
    USD   DJI   Ropa   Erste
    Kurzy.cz > Kurzy měn > Zprávy
    čtvrtek 6.3.2025 17:11:26

    Kalkulačka - Výpočet

    Výpočet čisté mzdy

    Důchodová kalkulačka

    Přídavky na dítě

    Příspěvek na bydlení

    Rodičovský příspěvek

    Životní minimum

    Hypoteční kalkulačka

    Povinné ručení

    Banky a Bankomaty

    Úrokové sazby, Hypotéky

    Směnárny - Euro, Dolar

    Práce - Volná místa

    Úřad práce, Mzda, Platy

    Dávky a příspěvky

    Nemocenská, Porodné

    Podpora v nezaměstnanosti

    Důchody

    Investice

    Burza - ČEZ

    Dluhopisy, Podílové fondy

    Ekonomika - HDP, Mzdy

    Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

    Drahé kovy

    Zlato, Investiční zlato, Stříbro

    Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

    Podnikání

    Města a obce, PSČ

    Katastr nemovitostí

    Katastrální úřady

    Ochranné známky

    Občanský zákoník

    Zákoník práce

    Stavební zákon

    Daně, formuláře

    Další odkazy

    Auto - Cena, Spolehlivost

    Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

    Finanční katalog

    Volby, Mapa webu

    English version

    Czech currency

    Prague stock exchange

    Ochrana dat, Cookies

    Vyloučení odpovědnosti

    Copyright © 2000 - 2025

    Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

    ISSN 1801-8688

    Reklama na Kurzy.cz

    Kariéra v Kurzy.cz

    Kontakty pro Kurzy.cz

    Použití | RSS | HTML kódy | S