(Kurzy.cz)
ČS - koment 16.8. - týdenn restart
O Makro data: Tento týden bude v USA stále poměrně hodně dat, ale žádný z údajů by neměl mít potenciál nějak zásadněji hnout s trhem. Zahájené stavby domů a stavební povolení jsou stále silně rozkolísané po konci obamova stimulu pro prvokupce, takže jsou dobře možná výrazná překvapení. Obecně je stále trh s rezidenčními nemovitostmi slabý a měl by takový zůstat ještě relativně dlouho. Očekávaný růst průmyslové produkce je celkem slušný, pokud se potvrdí mohl by částečně zmírnit momentálně přehnaný pesimismus. Podobně by mohly zafungovat index předstihových ukazatelů a index filadelfského Fedu, u obou se čeká zlepšení.
O FX a FI: Dolar momentálně těží z vystupňované averze vůči riziku. Další posílení je možné, ale podle nás je pesimismus silně přehnaný, z čehož plyne, že po jeho opadnutí by se měl dolar vrátit na slabší úrovně (pokud zase nepřijde do módy problematika zadlužených států EMU). Podobné je to u dluhopisů. Úroveň výnosů je podle našeho názoru absurdní, další podkos přesto nelze vyloučit (Keynes: „Trh může zůstat iracionální déle než vy solventní.“)
O Makro data: Evropský datový kalendář bude tento týden velmi chudý. Zajímavý bude pouze konjunkturální index ZEW, u kterého lze vzhledem k náladě na finančních trzích čekat pokračující výraznou opatrnost a pesimismus investorů a analytiků.
O FI: U dluhopisů je situace stejná jako v USA: absurdně nízké výnosy, riziko, že panikařící investoři stlačí výnosovou křivku ještě níže.
CEE region
O Makro data: V regionu bude potenciálně zajímavé jenom zveřejnění polského průmyslu za červenec. Ten by měl i nadále vykazovat solidní výkon a to díky externí poptávce. V nadcházejících měsících již ale tempo může zpomalovat, jednak kvůli vyšší bázi a jednak kvůli slábnoucí poptávce z USA a Číny.
O FI a FX: Z domácích dat nemá moc co ovlivnit trhy, ty tak budou pod vlivem externích událostí. Pokračující pesimismus bude bránit výraznějšímu posílení, dle nás jsou ale obavy přehnané – proto dle nás uklidnění časem přijde.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz