FT: Rozporuplná situace v čínské ekonomice

Čína vyšla z globální krize jako velký vítěz, její ekonomika minulý rok rostla o 8,7 %, zatímco jinde byla recese. Někteří se domnívají, že v rámci boje s krizí v této zemi proběhly investice, které položí základ dalšímu růstu. Jiní naopak věří, že oživení minulého roku bylo jen přeludem založeným na investiční bublině. Pokud by přitom měl čínský růst zpomalit, zbytek světa by to stáhlo zpět do recese.

Fiskální stimul v Číně nebyl masivní, vládní deficit dosáhl 2,2 %. Objem nových úvěrů se ale v roce 2009 více než zdvojnásobil na 1 405 miliard dolarů, poté, co bylo státem vlastněným bankám nařízeno, aby ze všech sil podporovaly infrastrukturní projekty. Pokud by byly započítány nové úvěry nad rámec toho, co je normální v běžném roce, fiskální stimul by dosáhl 15 % HDP. I uvnitř vlády probíhá ostrá diskuse o riziku plynoucím z růstu úvěrů. Někteří se obávají slabého růstu a chtějí nechat kohoutky s úvěry otevřené. Ostatní se obávají inflace a nadbytečné kapacity. A ještě polarizovanější jsou názory investorů. Známý britský investor Anthony Bolton nedávno oznámil, že se stěhuje do Hong Kongu, kde bude mít na starost čínský investiční fond, a přitom vychvaloval efektivitu centrálně řízené ekonomiky. Jim Chanos zase tvrdí, že tento centrálně řízený systém vytvořil dosud nezaznamenanou bublinu investic, zejména v oblasti nemovitostí.

Celou zprávu naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE