(Kurzy.cz)
ČS - koment 10.2. - domácí inflace, pomoc Řecku, zásoby v USA
· Česká inflace (1,2% meziměsíčně) mírně zaostala za konsensem (1,5%, my jsme se trefili). Meziměsíční růst byl hodně tažen zvýšením nepřímých daní (DPH, spotřební daně). Co se týká dalšího vývoje: regulované ceny poprvé po sedmi letech budou růst cen zpomalovat, poptávková inflace zrychlovat (ale jen mírně a z velmi nízkých úrovní) a v prvním pololetí potáhne inflaci nahoru růst cen pohonných hmot, což je derivát bazického efektu od cen ropy. Průměr inflace pro letošní rok čekáme 1,6%, takže pokud se nemýlíme bude mít ČNB z hlediska inflace letos klidný rok.
· Podle člena bankovní rady maďarské centrální banky (NBH) je prostor pro další snížení sazeb omezen rizikem destabilizace trhů kvůli řeckým problémům. NBH by tak mohla přerušit cyklus snižování sazeb a k dalšímu snížení se vrátit až se situace kolem Řecka uklidní.
· Měny v regionu včera kolísaly až lehce posilovaly. Ovlivňovalo je částečně zklidnění situace a výkyvy kurzu eura k dolaru. Nedá se čekat, že se situace plně uklidní přinejmenším do čtvrtka, kdy by mohlo být více známo co bude EU dělat s řeckým problémem. Dnes lze proto opět očekávat spíše nervózní a opatrné obchodování s kolísáním kurzů bez výrazného směru.
· Po trhu se šíří spekulace, že EU údajně pomůže Řecku s jeho dlužnickými problémy. Tyto spekulace měla vyvolat zpráva o předčasném návratu prezidenta ECB J-C. Tricheta z cesty do Austrálie kvůli účasti na setkání vedoucích představitelů EU. Podle EU sice byl Trichetův návrat plánován dluoho dopředu, ale na vyvolání pověstí a docela mohutnou reakci trhu to stejně stačilo. V každém případě bude čtvrteční setkání špiček EU sledováno velmi pozorně a jeho výsledek může podstatným způsobem ovlivnit další vývoj na finančních trzích. Euro na zprávu reagoval pozitivně, stejně jako řecké dluhopisy. V obou případech mohly hrát roli technické faktory op prudkém oslabení eura a řeckých dluhopisů (short squeeze). Pozitivně reagovaly rizikovější aktiva (akcie a komodity). Dnes se v Řecku koná stávka střešní odborové organizace státních zaměstnanců. 24 února je plánována stávka zaměstnanců v privátním sektoru , ke které by se mohli opět připojit státní zaměstnanci. Protesty a sociální neklid mohou podstatně zkomplikovat situaci kolem řeckého dluhu a představují významný rizikový faktor.
· Velkoobchodní zásoby v USA v prosinci nečekaně klesly, což může vést k revizi HDP za 4.Q směrem dolů. Zároveň rostly prodeje, což vedlo k dalšímu poklesu poměru mezi zásobami a prodeji na 1,12, což už je pod průměrnými úrovněmi před krizí. Vývoj zásob a prodejů signalizuje prodloužení a zvýraznění pozitivního efektu cyklu zásob na HDP nejméně v prvním pololetí letošního roku. U zboží dlouhodobé spotřeby činí meziroční pokles zásob 25%, prodeje zároveň meziročně rostly o 2,3%. To ukazuje na hloubku mezery mezi zásobami a prodeji.
Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz