Makro: Bank of Japan v lednu drží úrokové sazby beze změn, revidovala odhad HDP, inflaci

Bank of Japan na lednovém zasedání jednomyslně rozhodla držet základní úrokovou sazbu beze změn na nejnižší hladině 0,10%, v souladu s očekáváním. Další prostor k manévrování nemá. Naposledy provedla změnu v prosinci 2008, snížila sazbu o desetinu procentního bodu a navrhla stimulační opatření.

V prohlášení bankovní rady zaznělo, že se ekonomika zlepšuje hlavně kvůli fiskálním a monetárním stimulům doma i v zahraničí, stále však chybí dostatečný impulz trvalého oživení soukromé spotřeby. Bude proto nadále podporovat uvolněnou měnovou politiku. Bankovní rada uznala, že je pro ekonomiku kritickou výzvou překonat deflaci a nastoupit dráhu udržitelného růstu s cenovou stabilitou. Deflační tlaky by mohly na počátku fiskálního roku postupně oslabovat v důsledku rostoucích cen ropy.

Centrální banka revidovala odhad růstu 2009 z říjnové projekce HDP -3,2% na -2,5%. Současně vzestupně revidovala očištěné ceny CPI pro fiskální rok 2010 z -0,8% na -0,5%. Do pololetí fiskálního roku 2010 očekává jen průměrné tempo ozdravění ekonomiky. Poté by mohl exportně řízený růst pozitivně ovlivnit sektor domácností a postupně zvedat tempo růstu japonské ekonomiky.

Hrozbou pro ekonomiku stále představuje nezaměstnanost, deflace a silný devizový kurz jenu, jenž snižuje konkurenceschopnost zboží na vývozním trhu. Ekonomika rostla dvě čtvrtletí po sobě avšak neschopnost odvrátit deflaci zvyšuje obavy, že by se růst mohl zastavit. Na mimořádné schůzce 1.prosince rada jednomyslně rozhodla podpořit likviditu při nátlaku kabinetu reagovat na posilující jen a klesající spotřebitelské ceny. BOJ posílila program likvidity a japonská vláda schválila stimul ve výši 7,2 bilionů jenů.