Káva a kakao klesajú v réžii USD, cukor opäť na novom maxime pod vplyvom vlastných fundamentov

(21.1.2010) Káva Arabica počas včerajšej obchodnej seansy pokračovala v poklese ceny, aj napriek podporným fundamentálnym faktorom na tomto trhu, hlavne v podobe poklesu produkcie v Brazílii, Kolumbii a a strednej Amerike a očakávaný rast dopytu (pre rok 2010 na úrovni 134 mil. vriec podľa ICO) a dopadla na najnižšiu úroveň za posledné dva týždne, konkrétne 138,33 USD/100 libier. Hlavným aktérom bol v tomto prípade americký dolár a jeho výrazné posilnenie voči váženému košu ostatných hlavných mien (napr. voči euru sa dostal na hladiny z augusta minulého roka), čo oslabilo záujem o americké suroviny a ich špekulatívne či hedgeovacie nákupy. Krátkodobo aj do ďalších dní sa počíta, že hlavný vplyv na vývoj ceny kávy bude mať práve dolár a vonkajšie trhové faktory, pokým sa neobjavia nové dôležité primárne informácie. Hodnota komodity tak môže pokračovať v južnom smere až k úrovniam 137,00 – 136,00 USD/100 libier do konca týždňa, pokiaľ by prerazila aj ďalej, vo výhľade je support až na 129,00 USD/100 libier. Z dlhodobé hľadiska, obchodníci očakávajú nasledujúcu revíziu odhadov pre produkciu v Brazílii v roku 2010, ktorej zber sa začína v apríli – máji a ktorá by mala byť podľa prvotných odhadov na rekordnej úrovni až do 50 mil. vriec. Aktuálna cena kávy je 138,68 USD/100 libier a spomínaný scenár vývoja je pravdepodobný vzhľadom na pokračujúce zhodnocovanie americkej meny aj dnes.

Rovnako aj kakao v stredu klesalo v reakcii na silnejúci americký dolár, najmä voči britskej libre, v ktorej sa s komoditou obchoduje v Londýne a v tomto trende zatiaľ pokračuje aj dnes. Klesajúci potenciál hodnoty však môžu obmedziť údaje americkej Národnej cukrovarníckej asociácie, ktorá dnes vo večerných hodinách nášho času uvedie údaje o množstve spracovaných kakaových bôbov za posledná kvartál 2009 za severnú Ameriku a Mexiko, ktoré nadväzujú na rovnaké dáta za Európu uverejnené minulý týždeň (považujú sa za kľúčový indikátor zmien v dopyte po kakau a čokoládových produktoch). Tie zaznamenali nárast o 1,9% oproti 3Q/2009 a 0,6%-né medziročné zvýšenie. Aj v prípade Ameriky sa počíta so zvýšením, čo môže byť býčím faktorom na trhu s kakaom a podporiť ho v severnom smere s možným cieľom na 3500 USD/metrická tona. Momentálna hodnota kakaa je 3420 USD/metrická tona.

Cukor na rozdiel od ostatných softs včera pokračoval v raste hodnoty a vystúpil na čerstvé 29-ročné maximum na úrovni 29,44 USD/100 libier, ďalší vzostupný potenciál bol obmedzený práve posilňujúcim USD. Hodnotu komodity podporuje silná fundamentálna situácia, najmä rastúci dopyt spotrebiteľských krajín, ako Pakistan, Egypt, Rusko, USA či India (tá trpí rekordným deficitom produkcie už druhú sezónu za sebou – ouput by mal byť na úrovni nie viac ako 16 mil. ton v porovnaní so spotrebu 23 mil. ton v tomto obchodnom roku a krajina sa tak stala z net exportéra importérom komodity), pridáva sa aj Indonézia, ktorá podľa posledných informácií plánuje v januári dovoz 500 000 ton cukru. Dodávky na trhu ostávajú nedostatočné, keďže zber úrody v Brazílii sa nezačne skôr ako v marci a aktuálna úroda bola negatívne ovplyvnená dažďami v posledných mesiacoch minulého roka. Taktiež sa objavujú obavy týkajúce sa možnosti ohrozenia úrody cukrovej trstiny v Brazílii napadnutím hubového ochorenia známeho ako hrdzavka, ktoré spôsobilo v poslednom desaťročí rozsiahle škody na úrode v Austrália; brazílske orgány však hovoria o tom, že boli urobené všetky potrebné opatrenia na to, aby boli rastliny chránené. Uvedené faktory tak môžu poslať cukor k úrovniam 30,00 USD/100 libier, ako ďalšia rezistencia je vo výhľade 32,00 USD/100 libier. Dnes dopoludnia sa cukor predáva za 29,11 USD/100 libier.