Týden na devizovém trhu (9.11.2009)

CZK/EUR

Klíčová data minulého týdne

ČR: PMI index průmyslové aktivity vzrostl na 49,8 bodu

ČR: podle Evropské komise by česká ekonomika měla letos klesnout o 4,8 % a příští rok vzrůst o 0,8 %

ČR: ČNB ponechala úrokovou sazbu beze změny na 1,25 %, poměr hlasování 4:3

ČR: ČNB očekává pro tento rok průměrný kurz 26,40 CZK/EUR, pro rok 2010 očekává posílení na 25,70 CZK/EUR

ČR: podle ČNB by měla česká ekonomika v letošním roce klesnout o 4,4 %, v roce 2010 očekává růst o 1,4 %

ČR: obchodní bilance za září v přebytku 17,76 mld. Kč

Kurz eura v minulém týdnu: koruna celý týden posilovala, z pondělních 26,60 CZK/EUR posílila na pátečních 25,70 CZK/EUR

Koruna minulý týden posílila. V pondělí zahájila obchodování na hodnotách kolem 26,50 CZK/EUR. Každý další den posílila v průměru o 20 haléřů. Ve středu atakovala hranici 26,00 CZK/EUR a týden končila na 25,70 CZK/EUR.

Za posilováním koruny stály jednoznačně spekulace ohledně výsledku čtvrtečního jednání ČNB. Investoři v minulých týdnech očekávali, že by banka měla snížit úrokové sazby, proto koruna tolik oslabila. V minulém týdnu ale začali své pozice zavírat v očekávání, že banka s úrokovou sazbou hýbat nebude. Toto očekávání se nakonec potvrdilo a bankovní rada ČNB na svém čtvrtečním jednání skutečně nechala sazby beze změny na 1,25 %. To vedlo k dalšímu skokovému posílení domácí měny. Rozhodnutí ČNB prošlo nejtěsnějším rozdílem hlasů v poměru 4:3. Koruna tak v týdenním vyjádření posílila téměř o korunu. Okolní měny v regionu si připsaly jen mírné zisky.

V tomto týdnu bude zveřejněno mnoho důležitých statistik z domácí ekonomiky. Dnes byla zveřejněna inflace a nezaměstnanost. Ve středu bude na řadě průmyslová a stavební výroba. Nejdůležitější pravděpodobně bude až pátek, kdy bude zveřejněn záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB, zářijové maloobchodní tržby a první odhad HDP za 3. čtvrtletí.

Klíčová data tohoto týdne

Pondělí ČR: index spotřebitelských cen za říjen

Pondělí ČR: nezaměstnanost za říjen

Středa ČR: průmyslová a stavební výroba za září

Středa ČR: platební bilance za září

Středa Maďarsko: index spotřebitelských cen za říjen

Pátek ČR: záznam z jednání bankovní rady ČNB z 5. listopadu

Pátek ČR: maloobchodní tržby za září

Pátek ČR: první odhad HDP za 3. čtvrtletí

Pátek Polsko: index spotřebitelských cen za říjen

Pátek Maďarsko: první odhad HDP za 3. čtvrtletí

Dlouhodobý výhled

CZK/EUR - výhled do konce roku

Pro vývoj kurzu koruny v následujících měsících dále nevylučujeme oslabení k hladině 26,50 CZK/EUR. Existuje však i riziko, že koruna více než na fundamenty ekonomiky bude reagovat na růst či pokles rizikové averze na trzích. Budeme-li svědky toho, že indikátory budoucího vývoje světové ekonomiky budou dále naznačovat oživení, nedá se vyloučit rostoucí apetit investorů po rizikovějších aktivech, mezi které se koruna řadí, a její návrat na silnější hodnoty.

CZK/EUR - výhled na začátek příštího roku

Prosto pro další oslabení koncem tohoto ani začátkem příštího roku nevidíme velký. Atak 27 korunové hranice nepředpokládáme. Půdu pod nohama a návrat k silnějším úrovním k 25 korun za euro se dá čekat během prvního kvartálu 2010.

CZK/USD

Klíčová data minulého týdne

USA: ISM index průmyslové aktivity vzrostl na 55,7 bodu, více než se čekalo

Eurozóna: PMI index průmyslové aktivity vzrostl na 50,7 bodu

Austrálie: australská centrální banka dnes opět zvýšila úrokovou sazbu na 3,5 %

USA: americké podnikové objednávky v září vzrostly meziměsíčně o 0,9 %, trh čekal růst o 0,8 %

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve službách za říjen vzrostl na 52,6 bodu

USA: podle reportu ADP zaniklo v říjnu v soukromém sektoru 203 tis. míst, trh očekával zánik 198 tis. míst

USA: Index nákupních manažerů ISM ve službách za říjen klesl na 50,6 bodu, trh očekával růst na 51,5 bodu

USA: FED ponechal úrokovou sazbu beze změny na 0 - 0,25 %

Eurozóna: maloobchodní tržby v září klesly meziměsíčně o 0,7 %, meziročně –3,6 %

Velká Británie: BoE ponechala sazby beze změny na 0,50 %

Eurozóna: ECB ponechala sazby beze změny na 1,00 %,

USA: týdenní počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti klesly na 512 tis. (očekával se pokles na 522 tis.), pokračující žádosti klesly téměř v souladu s očekáváním na 5 749 tis.

USA: nezaměstnanost za říjen vzrostla na 10,2 %, hůře než trhy čekaly

USA: velkoobchodní zásoby v září klesly o 0,9 %, o méně než se čekalo

Kurz dolaru v minulém týdnu: koruna vůči dolaru posílila z 18,00 CZK/USD na 17,20 CZK/USD

K euru měl dolar tendenci slábnout. Z úrovní kolem 1,4800 USD/EUR oslabil na 1,4900 USD/EUR. V průběhu týdne jsme byli svědky i výkyvu na silnější úrovně na 1,4700 USD/EUR, na kterých dolar ale dlouho nevydržel.

Dolar po většinu týdne reagoval na vývoj rizikové averze. Když rostly akciové trhy tak dolar slábnul. V půlce týdne oznámil výsledek dvoudenního jednání americký Fed. Žádného překvapení jsme se ale nedočkali, sazby nechal na 0 – 0,25 % a podle tiskové konference by na minimech měly zůstat ještě delší dobu.  Ve čtvrtek jednala ECB, která také se sazbami nehýbala. V komentáři následně zaznělo, že je nastavení sazeb na 1,00 % přiměřené a inflační očekávání dobře ukotvená. V pátek jsme se dočkali důležitého výsledku americké nezaměstnanosti. Podle očekávání měla vzrůst na 9,9 %. Skutečnost byla ale horší, když nezaměstnanost narostla až na 10,2 %. To rozhodně není pro americkou ekonomiku, která je ze dvou třetin tažena spotřebitelskou poptávkou, dobrá zpráva. Dá se proto očekávat, že oživení ekonomiky bude skutečně jen velmi pozvolné.

Klíčová data tohoto týdne

Úterý Německo: index ekonomického sentimentu  ZEW za listopad

Úterý Eurozóna: index ekonomického sentimentu ZEW za listopad

Středa USA: svátek – Dne veteránů

Čtvrtek Eurozóna: průmyslová výroba za září

Čtvrtek USA: Index žádostí o hypotéku

Čtvrtek USA: týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti

Pátek Německo: HDP za 3. čtvrtletí

Pátek Eurozóna: HDP za 3. čtvrtletí

Pátek USA: zahraniční obchod za září

Pátek USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity za listopad

Dlouhodobý výhled

CZK/USD - výhled do konce roku

Pro vývoj kurzu koruny v následujících měsících očekáváme další vlnu oslabení dosahující hladinu 19,00 CZK/USD. Existuje však i riziko, že pokles rizikové averze na trzích může zvýšit chuť investorů po koruně a dalších rizikovějších aktivech, a udržet korunu na silnějších hodnotách než výše prognózovaných.

CZK/USD - výhled na začátek příštího roku

Kurz CZK/USD přímo reflektuje vývoj na eurodolarovém trhu a koruny vůči euru. Na začátku roku 2010 již nebude dolar podporovaný rizikovou averzí. Na základě výše uvedených důvodů očekáváme EUR/USD blížící se hodnotě 1,5000 EUR/USD, předpokládáme-li dále hladinu 25,00 CZK/EUR, CZK/USD se bude nacházet pod 17,00 CZK/USD.

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s.   je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s více než 2.200  firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 26 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.