(Kurzy.cz)
Z. Tůma: Deset let eura: čím bychom se měli poučit?
Proběhla 2. Pražská evropská přednáška na téma Slovenské zkušenosti s eurem a české přípravy. Přinášíme vybrané myšlenky z příspěvku guvernéra ČNB Zdeňka Tůmy (celou prezentaci k přednášce si můžete prohlédnout ZDE).
Deset let eura
- Euro za deset let své existence významně posílílo vůči dolaru a stalo se jedním z rezervních měn.
- Země EMU netvoří "optimální měnovou oblast, přesto byla ECB schopna provádět efektivní měnovou politiku a udržet měnovou stabilitu.
- Objevuje se určitá divergence v ekonomickém vývoji.
Ekonomický vývoj:
Nemůžeme přesně zodpovědět otázku, zda jsou na tom členské země z hlediska ekonomické úrovně lépe, nemůžeme se vrátit do roku 1999 a zkusit to bez eura.
Pokud přijmeme fakt, že argumenty pro vstup v podobě odstranění transkačních nákladů a zvýšení obchodu uvnitř měnové unie zřejmě nehrají významnou roli, zbývají argumenty
- dovoz "lepší" měnové politiky, která zabezpečí cenovou stabilitu za současného snížení rozptylu inflací; nicméně ani dovoz "lepší" měnové politiky není zcela bez rizika (riziko rychlé dezinflace, riziko posilování reálného kurzu nad úroveň vyplývající z konvergenčního procesu, negativní vývoj obchodní bilance)
- odstranění "kurzových šoků", což může vést ke snížení volatility HDP a inflace
Shrnutí
Viděno striktně očima ekonoma a konzervativního centrálního bankéře- Dovoz "lepší" měnové politiky není pro Českou republiku relevantní (včetně eventuálních rizik)
- Makroekonomické dopady odstranění transakčních a zvýšení obchodu uvnitř měnové oblasti eur pravděpdobně nejsou příliš významné
- Zbývá otázka "volatilit" a tu je velmi obtížné zodpovědět, a pokud, tak pouze podmíněně
- Vstup je proto především politické rozhodnutí
Poslední zprávy z rubriky Zpráva dne:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři