ČS - výsledky ČEZ zklamaly

ČEZ včera ohlásil výsledky za 1H09 pod tržním i naším očekáváním na všech úrovních. Jedním vysvětlením by mohla být nižší spotová cena elektřiny ve srovnání s minulým rokem  a nižším objemem prodané elektřiny z vlastních elektráren kvůli optimalizaci výroby ve smyslu povolenek CO₂. Druhým důvodem by mohla být položka na výnosech „zisk a ztráty z obchodování s deriváty elektřiny, uhlí a plynu“, kde ČEZ ohlásil zisk zhruba 2 mld. Kč za 1H 09, přičemž v 1H 08 zde byl výsledek 4,5 mld. Kč. Na základě výkonnosti v 1H 09 budeme muset lehce snížit naši projekci pro rok 2009, avšak v dlouhodobém horizontu zůstáváme na ČEZ pozitivní. ČEZ řekl, že největším rizikem je samozřejmě pokles velkoobchodních cen elektřiny. Elektřina, která ČEZu zůstane, když ji zákazníci nekoupí (především kvůli recesi), musí být prodána na otevřeném spotovém trhu za nižší ceny než ČEZ plánoval pro rok 2009. Nicméně ve výhledu firmy pro rok 2009 jsou tyto věci zahrnuty.

Jakub Židoň, Petr Bártek