Akciové indexy: Naváží trhy na včerejší růst?

Americké akcie včera zaznamenaly další nárůst, všechny hlavní akciové indexy posílily (Dow Jones +1,97%, S&P 500 +1,66%, Nasdaq +1,51%). Včerejšek byl ve znamení makrodat, obchodníky nejprve nepotěšil report společnosti ADP Employer Services, která zveřejnila odhad, že americké firmy propustily v březnu 742 tis. zaměstnanců (analytici přitom očekávali pokles o 660 tis.). Po negativním otevření ale trhy začaly růst, zejména na vlně poměrně pozitivních zpráv – index ISM vzrostl na hodnotu 36,3 bodů oproti únorovým 35,8 bodům, příznivou zprávou bylo také zveřejnění údaje o počtu rozjednaných kontraktů na prodej stávajících domů, který vzrostl o 2,1% (oproti očekávaným 0,2%).  Nejvíce se dařilo finančnímu sektoru, který zaznamenal nárůst o 2,7%, také akcie stavitelů domů výrazně posílily (např. akcie společnosti D.R. Horton posílily o 4,4%, akcie Centex o 2,9%).

Při pohledu na včerejší makrodata je však zapotřebí si uvědomit, že zveřejněná čísla sice indikují náznaky určitého zlepšení stavu ekonomiky, nicméně k ideálnímu stavu mají stále ještě daleko. Například zmíněný index ISM zůstává hluboko pod úrovní 50 bodů (což značí zpomalení, naopak hodnota nad 50 znamená růst) již dlouhých 14 měsíců, přičemž ani jedno z 18 průmyslových odvětví, která jsou součástí tohoto indexu, nezaznamenalo v březnu nárůst.  Institut ISM odhaduje, že současný výsledek na hodnotě 36,3 přibližně odpovídá poklesu HDP na úrovni 1,5%. Negativem je také nízká spotřebitelská důvěra, která představuje velký problém pro výrobce automobilů, kteří se stále potýkají s velmi slabou poptávkou ze strany zákazníků. GM zaznamenal pokles prodeje aut o 45% v meziročním srovnání, Ford prodal o 41% a Chrysler dokonce o 46% méně automobilů v porovnání s březnem loňského roku.

Co se týká dnešních fundamentálních zpráv, ve 14:30 bude zveřejněn počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (očekáváno 649 tis.) a v 16:00 se dozvíme data o vývoji továrních objednávek (očekáván dokonce nárůst o 1,5%). Mimořádná pozornost bude věnována zasedání ECB ve 13:45, přičemž se očekává, že dojde ke snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů na hodnotu 1%.

Futures na americké indexy se nyní pohybují v kladných hodnotách – Dow Jones posiluje o 130 bodů, S&P 500 o 15 a Nasdaq o 22 bodů. Je však třeba mít na vědomí, že zítra bude zveřejněno několik klíčových makroekonomických ukazatelů (zejména změna počtu zaměstnaných mimo zemědělství a výrobní PMI za březen), což by mohlo ovlivnit obchodování hlavně v závěru dnešní seance.

Autor: Jan Rohrbacher (jan.rohrbacher@xtb.cz)