Situace na US trzích ze dne 27.3.2009

Včerejší obchodní den probíhal opět na vlně optimismu. Tato vlna optimismu je stále více umocňována zveřejňovanými makroukazately, jež v investorech vyvolávají dojem, že stav americké ekonomiky jako celku se den ode dne zlepšuje a že ty nejhorší časy jsou již za námi. Drtivá většina makrodat zveřejňovaných v uplynulých dnech předčila svá očekávání, což si vyžádalo logickou investorskou odezvu a to i přesto, že mnoho z nich je stále v záporných hodnotách.

Během včerejšího dne se jednalo o tyto makroukazatele: GDP za 4Q 08 činil ve finální verzi -6,3% oproti očekávaným -6,6%, Personal Consumption -4,3% oproti očekávaným -4,4%, GDP Price Index za 4Q 08 se s hodnotou +0,5% shodoval s očekáváním, PCE jádrová inflace činila 0,9% oproti očekávaným 0,8% a tradiční nové požadavky o podporu v nezaměstnanosti činily 652 tisíc oproti očekávaným 650 tisícům (pokračující požadavky 5,56 mil. vs. očekávání 5,47 mil.). Investory tak neodradil ani fakt, že dle údajů o GDP se jedná o nejrychlejší kontrakci ekonomiky ve 4Q od roku 1982.

Netrpělivě se tak očekává příchod další earnings season, jež naznačí jestli jde revitalizace ekonomiky ruku v ruce s revitalizací samotných podniků, či nikoliv. Za určitý předvoj této earnings season lze považovat včerejší výsledky elektronického retailera, společnosti Best Buy, jež oznámila HV za 4Q 08 a to konkrétně: EPS - zisk ex-item 1,61 USD na akcii vs. očekávání 1,40 USD na akcii, přičemž příjmy činily k 28. únoru t.r. 14,7 mld. USD vs. 13,4 mld. USD před rokem. Investory pak potěšil i předpoklad hospodaření pro rok 2010 v pásmu 2,50 - 2,90 USD na akcii, jež překonal očekávání. Největším tahounem včerejší burzovní seance na Wall Street pak byl rozhodně technologický sektor a tituly s velkou tržní kapitalizací. Investoři kvitovali především potvrzení ratingu “buy“ (od Goldman Sachs) pro společnost Research In Motion, jež podle GS vykáže za 4Q hospodářské výsledky v souladu s očekáváním, především díky dobré prodejnosti produktu BlackBerry. Další pozitivní zprávou je rovněž zvýšená poptávka po vládních dluhopisech, jež po včerejších spekulacích o nedostatku vládních prostředků na financování záchranných plánů, investory opět utvrdila v dojmu, že vláda své programy bude schopna realizovat. Tři hlavní akciové indexy tak zakončily včerejší obchodní den na těchto hodnotách:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 7924,56 bodů (+174,75 bodů, resp. +2,25%).

Technologický index Nasdaq Composite se zastavil na hodnotě 1587,00 bodů (+58,05 bodů, resp. +3,80%), přičemž se od začátku roku (YTD) dostal index do kladného teritoria!

Širší index Standard and Poor´s 500 se nachází na hladině 832,86 bodů (+18,98 bodů, resp. +2,33%).

Na komoditních trzích se ropa dostala na hranici 53,70 USD za barel a zlato se pohybuje na úrovni 934,90 USD za trojskou unci. Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybují na hranici 1,3572. Dnešní makroukazatele budou obsahovat následující položky: Index spotřebitelské důvěry Michiganské university za březen s očekáváním 56,80, Personal Spending, tj. osobní výdaje za únor s očekáváním +0,2% a Personal Income (osobní příjmy) taktéž za únor s očekáváním -0,1%, PCE Deflator (yoy 0,8%) a PCE Core se čeká 0,2% za únor 09.

Dne se setká v poledne US E.T. ve White House president Obama se šéfy 15 nejdůležitějších bank (včetně Citigroup, JPM a GS) a bude se snažit sladit vzájemnou provázanost akcí státní administrativy a business plánů bank. Tedy celkem pozitivní záležitost.

Na asijských trzích vypadají indexy takto: Nikkei 225 -0,11%, HangSeng -0,80% a Shanghai Comp. +0,54%.

US futures prozatím v negativních hodnotách: DJIA je -36 bodů, Nasdaq 100 -6,50 bodů a S&P 500    -4,00 body.

CAPITAL PARTNERS a.s.

P. Peřinka, J. Stoulil