ČS - koment 22.1. - evropský průmysl napoví

·   CZ(D-1) Nejvyšší z ČNB, p. Tůma, včera vyhlásil, že růst bude v roce 2009 nižší, než co má ve své říjnové prognóze ČNB (2.9%). Jo, to riziko vidíme jako velice reálné, naše prognóza založená na předpokladu německého růstu -1.2% a s fiskálním stimulem ve výši cca. 1p.b. je růst 1.3%. Tvrdší  recese v Německu pak bude znamenat větší ránu českému růstu.

·   Ozval se i p. Singer, ano, ten , co na posledním zasedání chtěl 100 bodů. Má na věc stejný názor jako my – růst je sice slabý a faktory spíše protiinflační, slábnoucí koruna ale na druhé straně „limituje v podstatné míře  prostor pro další snížení. Obě věci se vyrovnají takže, můj názor, kde by měly sazby být, asi nebude dramaticky jiný než v prosinci“. V prosinci Singer hlasoval za 100 bodů (ČNB dala 50)..Korunu zatím nevnímá jako problém. Podle nás ČNB dodá 50 bodový cut na dalším zasedání, dále bude však vzhledem na slábnoucí korunu opatrná.

·   Podobně se včera vyjádřila i polská a rumunská centrální banka…Polský růst, že prý bude v únoru revidován novou prognózou na méně než 2.6% r/r…Guvernér rumunské CB Popa že prý oslabení bude velké, ale negativní růst nečekají…

·   Jo, tady to říkají i měny - časy, kdy si chytří investoři v létě říkali, jak je česká koruna „in“ a imunní vůči turbulencím, a hnali ji až na 23 za ojro jsou ta-tam. Včera si hověla kolem 27.60, zloťák vysedával lehce nad 4.30. I když z delšího hlediska to je stále konvergenční story, momentální blbá nálada, špatná data a vůbec budou měny tlačit spíše opačným směrem. U české koruny tak čekejte „léto 2008“ s opačným znaménkem.

Svět

·                     GE(D-1) Ministr hospodářství  M.Glos včera zveřejnil nový výhled vlády na růst Německa. Teď to vidí na -2.25% (ještě v říjnu to bylo -0.2%) na celý rok 2009, což by bylo nejvíce od II. světové války. Němci mají podobné problémy jako ČR –  zahraniční obchod je pro ně důležitý a tak se jich bolestivě dotýká propad poptávky ze strany obchodních partnerů.

·                     EMU(D) Důležitý údaj dnes – zakázky v průmyslu v EMU. Čeká se hrozitánský propad meziročně o 20%, což vzhledem k provázanosti ČR se západní Evropou není nic moc….Vysloveně špatný údaj může dále oslabit ojro…