(Kurzy.cz)
ČS - koment k nezaměstnanosti: Pořád naplno
Nezaměstnanost se udržela na 5% (trh: 5.0%, ČS:5.0%), počet lidí bez práce byl cca 298 tis., volných pracovních míst naopak cca 152 tis.
· Další měsíc tak pozorujeme stále ten samý obrázek – trh práce se vyvíjí směrem k nižší nezaměstnanosti a vyššímu počtu pracovních míst, což je neklamným znakem napětí na něm. Existuje tak hrozba vyššího požadovaného růstu mezd ze strany pracovníků. Pokud bude v čase, kdy odbory zasednou na podzim k vyjednávacímu stolu inflace stále vysoko, bude tato možno velice reálná . Pro ČNB to bude jasný znak toho, že je potřeba zvednout sazby.
· Na straně druhé ale u ČNB hraje svou roli silná koruna – ta bez oslabení utahuje měnové podmínky až moc. Pokud zůstane takto silná i v dalších pololetí a pokud se ke koruně přidá zpomalení v EMU (to konec-konců už pozorujeme – poslední data za EMU celkem jasně naznačují podstatné zpomalení), pak bude velice obtížné pro ČNB do toho zvedat sazby i přes momentální náznaky mírně proinflační ekonomiky.
· ČNB tak dle nás bude vyčkávat – preventivní hike pak dodá až s oslabením koruny, jinak bude čím dále tím víc (s daty infikujícími slábnoucí českou ekonomiku) zvažovat možnost poklesu sazeb příští rok. Našim základním scénářem zatím ale stále zůstává růst sazeb letos o dalších 25 bodů.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři