DOWER-D: Zentiva - co by investory mělo zajímat!

Dnes se zaměříme na Zentivu, graf 1, protože jinak se nic obzvlášť nečekaného a nového na akciovém trhu neděje.

Graf 1, Zentiva, OS MACD a Bollingerova pásma k 16.6. - pro zvětšení klikněte

Ještě v roce 2005 patřila Zentiva k nejštědřejším sponzorům sdružení Reforma zdravotnictví, v jehož vedení tehdy byl dnešní ministr zdravotnictví Tomáš Julínek. Věnovala dokonce sdružení na vypracování reformy 150 tisíc korun. Dnes je ale všechno jinak. Patří k nejtvrdším kritikům reformy lékové politiky. "Od reformy jsme především očekávali, že povede k jednoduššímu zavádění nových generických léků na český trh. Tato očekávání se zatím nenaplnila," říká k problému mluvčí Zentivy Věra Kudynová.

Ministr Julínek rozzlobil Zentivu především tím, že české pojišťovny teď podle zákona přispívají na léky jen tolik jako v nejlevnější zemi unie a během pár měsíců sníží úhrady některých léků o desítky procent. Zentiva se tak dostane pod tlak, aby zlevnila a snížila zisky. Jinak bude v očích pacientů spoluzodpovědná za to, že doplácejí víc. To se samozřejmě nelíbí a nebude líbit akcionářům.

Takový výklad se ale nelíbí ministerstvu zdravotnictví. Považuje výtky Zentivy za nepatřičné. "Je skandální, aby Zentiva strašila chronicky nemocné, že pro ně budou léky méně dostupné," zlobí se Tomáš Cikrt. "V České republice se tržby podle našich předpokladů dostaly pod tlak v důsledku povinných poplatků za lékařské prohlídky a recepty zavedených počátkem roku," kontruje generální ředitel firmy Jiří Michal.

Faktu, že Julínkova politika Zentivě spíš škodí než pomáhá si už ale všimli i analytici. "Ministerstvo podporuje spíše originální léky než generika, které vyrábí Zentiva," potvrzuje například analytik Karel Potměšil ze společnosti Cyrrus. Myslíme si to i my v DOWER-D. Naopak spokojeni jsou sponzoři z řad velkých výrobců originálních léků - Roche, Pfizer nebo Novartis. Reforma totiž výrazně zvýšila dostupnost drahých originálních léků, které vyrábějí právě velké zahraniční firmy. A spokojenost zahraničních firem, které vyrábějí například léky pro lidi trpící rakovinou a dalšími vážnými nemocemi potvzují i data. Zatímco prodeje originálních léků rostly letos v prvním čtvrtletí o 6,5%, prodeje jejich levnějších kopií, které vyrábí Zentiva, skoro o 5% poklesly.

A co jinak dodat k aktuální situaci na pražské burze?

Doma tlačily burzu minulý týden dolů především poklesy tržeb developerů, grafy 2 a 3, a ve světě, díky obavám z přesunu americké krize až do roku 2009, banky, grafy 4 a 5. Včera to bylo jinak. Vzpomínané akcie rostly a české akcie tak opožděně reagovaly  na páteční americký růst.

Graf 2, Orco Property, OS MACD a Bollingerova pásma k 16.6. - pro zvětšení klikněte

Graf 3, ECM, OS MACD a Bollingerova pásma k 16.6. - pro zvětšení klikněte

Graf 4, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 16.6. - pro zvětšení klikněte

Graf 5, Komerční banka, OS MACD a Bollingerova pásma k 16.6. - pro zvětšení klikněte

O zásadní obrat se ale nejedná. Šlo jen o korekci výrazného poklesu z minulého týdne. To musíme mít stále na paměti.  Kardinální otázkou dneška, která zůstává nadále v platnosti je otázka: Odrazí se americká krize v nové krizi domácího akciového trhu a v odložení obnovení růstu až do příštího roku?

Pokud se týká analýz TA a indikátorů jsou součástí naší pravidelně aktualizované elektronické učebnice technické analýzy, která patří do eServisu DOWER-D. Na domovských stránkách DOWER-D také přinášíme každý den jednu zajímavost TA - zde.