Bez jasného trendu koruna zakončila týden poblíž 25,20 CZK/EUR

Domácí měna se v závěru týdne držela poblíž úrovně 25,20 CZK/EUR. Její vývoj však nenaznačoval žádný jasnější trend, když se po celý den pohybovala jako na houpačce. Dnešní zpřesněná data o růstu české ekonomiky trhy ignorovaly. Ta si v závěru roku polepšila o 6,6% (dříve zveřejněný rychlý odhad ukazoval na 6,9%). Hospodářský růst tak v závěru roku zrychlil, nutno ovšem podotknout, že pouze v důsledku jednorázových faktorů (zvýšené výkony ve zdravotnictví před lednovým spuštěním reformy a nadprůměrné opravy silniční sítě). Po očištění o tyto jednorázové vlivy by již hospodářský růst ke konci roku zaznamenal zpomalení. Z hlediska struktury je nezbytné upozornit na silný růst investic, zpomalení dynamiky spotřeby domácností a na překvapivě vysoký příspěvek čistého exportu k růstu HDP. Výhled pro letošní rok již tak optimistický není. Čekáme snížení růstové dynamiky až na 3,7%, a to zejména díky zpomalení  růstu v eurozóně, fiskální reformě omezující zejména spotřebu domácností a vyšší inflaci, která sníží reálné příjmy domácností. V případě, že koruna nezkoriguje své zisky, bude to další z negativně působících faktorů na letošní hospodářský růst. Současné úrovně domácí koruny stále vnímáme jako neopodstatněné a stále věříme v její korekci. Proto jsme znovu otevřeli doporučení nakupovat euro s cílovou úrovní na 25,80 a stop-lossem na 24,60. Hned na počátku nového týdne se dočkáme důležitých inflačních čísel. Po nečekaně vysokém lednovém vzestupu inflace až na 7,5% očekáváme mírné zpomalení na 7,4% y/y (meziměsíčně by se ceny měly zvýšit o 0,2%), což je desetinku pod tržním konsensem. Lednová spotřebitelská inflace byla 80bb nad prognózou ČNB. Pokud se naplní náš předpoklad, měla by se tato odchylka mírně snížit.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.