Situace na US akciových trzích ze dne 23.1.2008 - emerging cut Fedu o 0,75%

Úterní trading na Wall Street byl takovým obchodním dnem, kterých během celého roku není mnoho a dokonce se jednalo o jeden z nejhektičtějších burzovních dnů od září 2001. Již předobchodní futures na hlavní akciové indexy naznačovaly určitý neskutečný úvodní propad při openingu trhů, který se také odehrál a nebýt jisté záchranné akce US centrální banky FED, mohlo to dopadnout i fiaskem.

Zhruba kolem 14,15 hod. SEČ totiž bylo oznámeno, že FED poměrně neočekávaně přistupuje k tzv. emergency cut (mimořádné, naléhavé snížení) benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate o 75 basis points na úroveň 3,50 % p.a. Tím se sazba na USD po nějaké době znovu dostala pod úroveň sazeb, které aplikuje ECB na EUR. Dále je třeba připomenout, že FED realizoval tuto akci poprvé od září 2001 mimo pravidelný program jednání a to znamená, že do jisté míry opustil hlídání inflace a spíše se soustředí na stabilizaci růstu ekonomiky, její vyvedení z hrozící recese a flexibilní úrokovou politiku.

Hlavními faktory, které přiměly FED k rychlému a mohutnému zásahu v oblasti sazeb byly indikace poklesu ceny ropy, nižší čísla očekávané inflace, vyšší nezaměstnanost a zpomalující se výroba. FOMC FED tak vyjádřil snahu o maximalizaci snižování sazeb a rovněž i akceleraci přístupu z hlediska času.

Touto záchrannou akcí se hlavní akciové indexy US trhů dostaly do těchto hladin:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11971,19 bodů (-128,11 bodů, resp. -1,06%) a složení skupiny TOP 3 je Home Depot (HD), Wal-Mart (WMT) a Caterpillar (CAT), zatímco sestava FLOP 3 obsahuje Exxon Mobil (XOM), IBM a Merck (MRK).

Technologický index Nasdaq Composite skončil na hodnotě 2292,27 bodů (-47,75 bodů, resp. -2,04%) a v období after hours vykázal pěkný růst zisku Apple (AAPL), nicméně jeho předpověď na další období byla pod očekávání trhu.

Širší index Standard and Poor´s 500 je na hladině 1310,50 bodů (-14,69 bodů, resp. -1,11%).

Zobchodované objemy na burzách byly zcela nadprůměrné a na NYSE se zobchodovalo celkem 2,5 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 3,1 mld kusů akcií.

Na komoditních trzích NYMEX se cena ropy Light Sweet Crude Oil dostala na hodnotu 88,63 USD za barel a zlato mělo kurs 889,30 USD za trojskou unci.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovaly kolem hranice 1,4613 (posílení EUR v důsledku snížení sazeb USD) a poměr JPY/USD byl 106,45.

Na trzích státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na výnos 3,477 % p.a.

Další pravidelné jednání FOMC FED se bude konat ve dnech 29.-30.1.2008 a v tuto chvíli tzv. FED Funds futures indikují 70 % šanci na další sestup sazeb o 25 b.p. na hladinu 3,25%. Nicméně nenasytní investoři a další participanti trhu v duchu odvážných rétorických vyjádření ze včerejška o akceleraci přístupu k sazbám by rádi viděli další snížení sazeb o 50 b.p. na kulaté číslo 3,0 % p.a. To se mi jeví v tuto chvíli poměrně odvážné a bude záležet na konkrétní situaci na trzích, na podobě makroukazatelů a dalších indiciích, které ovlivní FOMC FED k jeho rozhodnutí jak dále postupovat v politice úrokových sazeb.

Určitý optimismus na trhy dodaly dnešní ranní výsledky obchodování na asijských trzích, kde Nikkei 225 skončil +2,04%, HangSeng kolem +8% a Shanghai Comp. zhruba +3%.