Finance | 08.10.2007 10:21:12
ČS - koment pro CPI, zahraniční obchod a nezaměstnanost
- CPI inflace: ceny v září poklesly o 0,3%, ale méně než loni, proto se meziroční inflace vyhoupla na 2,8%. Za růstem meziroční inflace stojí především nižší sezónní pokles cen rekreací (příspěvek -0,3pb vs. -0,6pb loni, souvisí se změnou koše). Dále klesaly ceny benzínu, naopak rostly ceny paliv (blížící se zima). Do konce roku očekáváme akceleraci y/y inflace nad 3,5%, ale zase především díky plynu, ropě a potravinám.
- Dopad: Nejzajímavějším číslem byla inflace, resp. centrální bankou nejvíce sledovaná její část, tzv. poptávková inflace. Ta nerostla, ale stagnovala a od počátku roku nevykazuje přesvědčivý rostoucí trend. Po jestřábí exhibici začala ČNB od července se sílícím důrazem uvádět, že protiinflačním rizikem je právě vývoj poptávkové inflace. Neboli, za růstem inflace jsou potraviny, benzín, cigarety a další nabídkové faktory, ale poptávka stále nikoliv. K tomu připočtěme o cca 80ha silnější kurz než čekala ČNB: jestřábí argumentace dostává jednu jednu trhlinu vedle druhé. Trh v průběhu posledních týdnů přehodnotil krátký konec dolů směrem k naší prognóze, proto další pokles je již omezený.
- Obchodní bilance: v srpnu skončila obchodní bilance červenou nulou. 12M saldo je na 68 mld., za celý rok čekáme 70 mld., negativně na vývoj přebytku začne působit sílící koruna a vysoké ceny ropy. Další významnou akceleraci přebytku očekáváme až s rozjezdem Hyundai (2010).
- Nezaměstnanost: poklesla na 6,2%, za poklesem stojí především (sezónní) nástup absolventů škol po "prázdninách" do zaměstnání. Celková nezaměstnanost klesá o 1,6pb y/y, díky rozjeté ekonomice. Ale právě trh práce bude postupně podvazovat další růst ekonomiky, protože na trhu začínají chybět "správní" pracovníci = nabídka práce neodpovídá poptávce, což bude tlačit na růst reálných mezd, snižovat ziskovost podniků a tím pádem omezovat růst investic a výroby. Počet volných pracovních míst na 137tisících je tak sice rekordní, ale právě díky tomu, že chybějí lidi.
David Navrátil
Česká spořitelna, a.s.
Česká spořitelna, a.s.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentářPřečtěte si také
dnes 16:21 Dolar posílil, koruna se drží lehce nad 24,70 CZK/EUR (Komentář) (Komerční banka) Měny-forex
dnes 14:49 US - počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti klesl na 222 000 míst (ČSOB-Dealing) Makroekonomika
dnes 14:37 Nároky na nezaměstnanost jsou vyšší, Philly index nižší než očekávání (BREAKING) (XTB) Investice
dnes 07:57 Podobně jako v Evropě je oživení průmyslové produkce v USA stále chatrné (Ranní zprá... (Komerční banka) Makroekonomika
Poslední zprávy z rubriky Finance:
29.02.2012
Akciový výhled 29.2.: Zvítězí býci nebo medvědi? Rozhodnou dnešní události! (+ČEZ,.. iPoint (iPoint.cz)
28.02.2012
Jak obchodovala Amerika 28. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012
Jak obchodovala Amerika 27. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012
Evropské burzy oslabují, pražská burza udržela úroveň z konce minulého týdne Investiční bankovnictví (Komerční banka)
27.02.2012
ECB už 2 týdny nekoupila žádné vládní dluhopisy Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Přečtěte si také:
06.04.2011ČS - koment k zahraničnímu obchodu a průmyslu Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
09.03.2011ČS - koment k lednové inflaci a zahraničnímu obchodu Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
08.02.2010ČS - koment k zahraničnímu obchodu - první historický prosincový přebytek Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
07.01.2010ČS - koment k listopadovému zahraničnímu obchodu Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
07.12.2009ČS - koment k zahraničního obchodu - dvojnásobný přebytek oproti očekáváním Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
RSS
Přebírání zpráv
