DOWER-D: CETV, Philip Morris, banky - reakce na velké světové pohyby?

Nebývá zvykem DOWER-D komentovat dění v zahraničí. Naopak. Občas vyčítáme domácím komentářům přílišnou zahleděnost na světové, především americké, trhy a přeceňování závislosti českého trhu na nich. Dnes ale činíme výjimku. A víme proč. Na scéně se totiž objevil nový fenomén, který je připraven ovlivnit světové akciové trhy a tlačit ceny akci vzhůru.

Oním fenoménem jsou státní peníze ve velkých vládních fondech. Vládní fondy zakládají rychle rostoucí země třetího světa - státy, které zbohatly z ropy. A tak rostou obavy, že se tyto vládní fondy mohou brzy stát nejmocnější hybnou silou na světových kapitálových trzích. Podle studie investiční banky Goldman Sachs mají nyní asi 2,5 bilionu dolarů a jejich majetek prudce roste.

Země jako Čína nebo Korea mají aktuálně obrovské devizové rezervy. Když z nich část odčerpají na nákup akcií nic se neděje. A tak se tamnější vlády rozhodly nenechávat tyto peníze ležet ladem a investovat je - mechanismem vládních fondů - na akciových trzích. Podobně s prostředky získanými z ropy chtějí naložit i největší producenti ropy, jako jsou Spojené arabské emiráty, Norsko, ale i Rusko.

To, že tyto silné vládní fondy budou ve velkém investovat na Západě už rozpoutalo obavy mezi americkou veřejností. "Bojím se, abychom se nedočkali toho, že nějaká asijská země zcela legálně ovládne některou strategickou americkou firmu, například ropnou," vyjádřil například názor mnoha Američanů ekonomický žurnalista Russ Winter. Pokud se předpovědi Goldman Sachs naplní, budou vládní fondy třetích zemí už brzy mocnější než současní nejsilnější akcioví hráči - hedgeové fondy. Jakýkoli jejich krok pak může výrazně zahýbat - nejspíš pozitivně, růstem! - s cenami světových akcií. A možná jsme již nyní svědky počátku tohoto procesu. Vysvětlil by se tím aktuální "nepochopitelný" růst na světových akciových trzích - včetně stagnace, přesněji jarního ne-poklesu v Česku, viz například grafy 1 až 4.

Graf 1, CETV, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.6. - pro zvětšení klikněte

Graf 2, Philip Morris ČR, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.6. - pro zvětšení klikněte

Graf 3, Komerční banka, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.6. - pro zvětšení klikněte

Graf 4, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.6. - pro zvětšení klikněte

Ale zpět domů. Minulý týden přinesl - a včerejší obchodování to potvrdilo - dva nové aspekty: (1) Lídři se střídali v růstech a poklesech podle zásady "každý chvilku tahá pilku" a (2) i nejzarytější odpůrci pokračování růstu a přiznivci jarní, možná už letní korekce připustili, že domácí akciový trh nabízí "prostor k růstu" (viz úvodní text). Nerozhodnost investorů při vyvážených informacích tedy trvá. Neočekáváme, že se vývoj náhle a překvapivě změní, nicméně situace je, ať už dříve nebo později, připravena na změnu. A na ni musíme být permanentně připraveni i my.

Milí čtenáři, neváhejte se na nás obrátit s jakýmkoli dotazem. Jsme připraveni vám pomoci s přihlášením, placením, či čímkoli, co souvisí se službami Technické analýzy, které poskytuje server Kurzy.cz ve spolupráci se společností Dower-D. Řekněte nám, co vás trápí v souvislosti nejen s Technickou analýzou (dower@dower.cz), nebo nám zavolejte (Kurzy.cz - Tel.:241 485 232-4).