Příští týden ve znamení centrálních bank: CZK, HUF žádná změna, SKK -25bb, PLN +25bb

Téměř všechny makroekonomické ukazatele zveřejněné během dubna představují pro českou korunu fundamentální podporu. Ta však není schopna z toho profitovat, což byl příběh i tohoto týdne. Kurz CZK/EUR se v závěru týdne držel u hladiny 28,00. Příští týden bude týden zasedání regionálních centrálních bank. V pondělí zasedá maďarská centrální banka, kde neočekáváme změnu v nastavení úrokových sazeb díky nejistému inflačnímu vývoji, nicméně určité spekulace o jejich snížení existují. Naopak příznivý inflační výhled a silná slovenská koruna by měly být důvodem pro uvolnění měnové politiky na Slovensku. Nedivili bychom se, kdyby NBS snížila sazby i o 50bb. Naopak od polské centrální banky lze očekávat zvýšení sazeb o 25bb. Poslední v řadě bude ČNB. Bankovní rada zároveň představí aktualizovanou inflační prognózu. Lednová prognóza z dílny ČNB byla konzistentní se stabilitou úrokových sazeb v nejbližším obdobím a jejich postupným růstem v dlouhém období. Domníváme se, že nová prognóza v tomto směru nic zásadně nového nepřinese. Očekáváme, že největší vliv na novou inflační prognózu bude mít změna českého spotřebitelského koše (od ledna 2007), což by mělo vést k dočasně nižší inflaci. Naše aktualizovaná prognóza i nadále počítá s letošním dvojím zvýšením sazeb po 25bb v Q3 07 a Q4 07. Domníváme se, že nadcházející zasedání bankovní rady může vyznít ve srovnání s tím březnovým více proinflačně především díky nedávno zveřejněným datům - CPI, PPI, zemědělské ceny, maloobchodní tržby. Trh může začít spekulovat na dřívější zvýšení sazeb, než které předpokládáme v našem základním scénáři (tj. v červenci) a sazby peněžního trhu se mohou posouvat výše.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.