(Kurzy.cz)
BHS - minimální cena prodeje ČEZ cca 750 Kč, ale pod 800 by cena jít neměla
a) prostá kalkulace ceny prodeje by ve skutečnosti neměla být vodítkem pro kurz akcie.
Vláda totiž prohlásila, že prodá 7% akcií ČEZu (tj. cca
b) 31 až 40 mld v horizontu cca 5 až 6 měsíců (pokud by prodej měl být ukončen ve 3.kvartále) představuje proti průměrné denní likviditě ČEZu cca 1 mld Kč potřebu zvýšení denní likvidity zhruba o třetinu, pokud uvažujeme pouze pražskou burzu. To samo o sobě není nereálné, ale obchoduje se i ve Varšavě, a proto lze kalkulovat s absorpcí i na tomto trhu a umístění akcií by neměl být z tohoto pohledu větší problém.
c) Podle slov vlády, bude vláda hledat právnickou osobu, která zajistí prodej, což lze interpretovat nejen jako obchodníka s cennými papíry, ale lze spekulovat i poradci, který by pokyny zadával více obchodníkům, což by podle mého soudu mohl být lepší postup.
d) Úsměvné odpovědi se dočkali novináři na tiskové konferenci na otázku postoje zástupců státu na očekávané valné hromadě ČEZu ve věci koupě vlastních akcií společnosti. Vláda se na tiskovce od prosazování nějakých stanovisek na valné hromadě distancovala, takže jsem se chvíli domníval, že stát už buďto žádné akcie nemá, nebo se valné hromady nezúčastní. Skutečnost by ale měla být pravděpodobně taková, že stát posvětí společnosti možnost nákupu vlastních akcií, odhadem do 10% základního jmění a stanoví cenové rozpětí.
Přes všechny dosavadní komentáře jsem ale nenarazil zatím na omezení, která by určovala společnosti nakupovat právě 7%, proto by ČEZ (a zde spekuluji) mohl dokupovat až na 10% a nemusel se držet striktně 7%, nebo dokonce podílu menšího než 7%. Časový okamžik k nákupu na trhu by si měl vybírat sám, neboť v zájmu jeho akcionářů je nakupovat vlastní akcie co nejlevněji.
Celkově tedy není mnoho důvodů, aby z prosté skutečnosti zmíněného prodeje akcií cena akcie klesala k hladinám minimální kalkulované prodejní ceny akcie, a to jsme zde nehovořili o zvýšení hodnoty akcií po snížení jejich počtu, která podle našeho odhadu zvyšuje cenu akcie k 1100 Kč na akcii (za předpokladu snížení základního jmění o 7%).
Pozice vlády – státu pomalu krystalizuje, nyní je třeba sledovat pozici ČEZU, která by se měla plně vyjasnit nejdéle na valné hromadě 23.4.2007.
Související zprávy:
ČEZ by mohl odkoupit až 10% svých akcií, VH...
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři