ČS - koment pro 15.3. - makro

• V regionu včera překvapil slovenský zahraniční obchod, prvýkrát od únoru 2004 byl v přebytku, a to hned 4 mld. SKK. Stojí zatím patrně především pokles dovozů investičních celků v souvislosti s finalizací automobilových továren. Jeden údaj samozřejmě není trendem, ale domnívám se, že se bilance začne postupně vylepšovat s tím, jak (zejména) Kia v Žilině naběhne na plnou kapacitu.

Český běžný účet taky překvapivě v plusu, cca. 5mld, ale bez dopadu na CZK, protože většina tohoto překvapení na účet reinvestovaného zisku. Takže FX neutrální. V PL inflace za únor (+0.3% m/m) a nový spotřební koš, zatím nejsou patrné znaky přehřívání, i když běžný účet, který včera taky vylezl, překvapil vysokým schodkem (-678 mil. EUR), zejména kvůli vyšším dovozům.

• V USA deficit běžného účtu za 4Q, -196 mld. USD, což sice zlepšení proti 3Q je, ale pořád je to hodně v mínusu. No jo, Made in China vládne.

Martin Lobotka

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny