Eurozóna - Index PPI Eurozóny v listopadu mírně pod odhadem trhu

Skutečnost: 0,0%
Očekávání: 0,0% (Reuters) respektive 0,1% (Bloomberg)
Předchozí: -0,5%

Eurozóna – Index PPI (11 2006, y/y, bez stavebnictví, bez očištění o sez. efekt):

Skutečnost: 4,0%
Očekávání: 4,3% (Bloomberg,Reuters)
Předchozí: 4,0%

Rozbor: V listopadu pokračovala stabilizace cen energií, jejich ceny klesly o 0,3% m/m a do vývoje indexu druhý měsíc v řadě výrazněji nezasáhly. Rovněž se uklidnil růst cen polotovarů, jejich ceny se v listopadu zvýšily o 0,1% m/m. Bez cen energií a polotovarů rostou dlouhodobě ceny málo a nejinak tomu bylo i ve sledovaný měsíc.

Hodnocení: Inflační tlak v podobě silného růstu cen energií a odvozených produktů opadává. V ostatních kategoriích zůstává cenový růst nízký. Podobný vývoj by měl pokračovat v budoucnosti

Dopad na finanční trhy: Výsledky ekonomického sentimentu jsou příznivé pro akciové trhy, nepříznivé pro dluhopisy, opačný dopad na trhy mají ukazatele maloobchodních tržeb. Výsledky průmyslové inflace jsou příznivé pro finanční trhy. Nezaměstnanst Eurozóny je vysoká ale dlouhodobě klesá, její dopad na trhy je smíšený

Dopad na výhled monetární politiky: Výsledky jsou v souladu s naším očekáváním, že ECB úrokové sazby měnit letos nebude. Růst ekonomiky by měl oslabit a s ním i inflace. Inflační tlaky jsou slabé

Josef Kvarda