Eurozóna - Index PPI Eurozóny v září mírně nad očekáváním

Eurozóna – Index PPI (09 2007, m/m, bez stavebnictví, bez očištění o sez. efekt):                  

Skutečnost: 0,4%

Očekávání:  0,3% (Bloomberg, Reuters)

Předchozí:    0,1%

Eurozóna – Index PPI (09 2007, y/y, bez stavebnictví, bez očištění o sez. efekt):

Skutečnost: 2,7%

Očekávání:  2,6% (Reuters, Bloomberg)

Předchozí:    1,8% (revize z 1,7%)

Rozbor: Silnější růst výrobních cen byl v září dán silným zvýšením en energií o 1,0% m/m po poklesu o 0,5% m/m v srpnu, růst výrobních cen bez cen energií se v září snížil na 0,2% m/m z 0,3% m/m. Růst cen polotovarů v září meziměsíčně stagnovaly poté, co v srpnu vzrostly o 0,1% m/m, růst cen investičního zboží v září dosáhl 0,1% m/m po meziměsíční stagnaci v srpnu. Růst cen spotřebního zboží krátkodobé spotřeby v září klesl na 0,5% m/m z 0,6% m/m v srpnu a růst cen spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby v září byl 0,1% m/m stejně jako v srpnu. V meziročním vyjádření zrychluje růst cen spotřebního zboží krátkodobé spotřeby, naopak klesá růst cen polotovarů

Hodnocení: Růst výrobních cen je poněkud zvýšený, růst cen energií zřejmě v dalších měsících tento růst navýší. Po dlouhé době se v indexu výrazně prosazuje rychlejší růst cen potravin. Růst cen energií a potravin jsou patrné i ve spotřebitelské inflaci, která je nad cílem ECB. Na druhou stranu při nízkém růstu mezd se tento růst cen nepřenáší na jiné ceny

Dopad údajů na výhled monetární politiky: Zprávy jsou v souladu s naším očekáváním, že ECB již hlavní úrokovou sazbu měnit nebude kvůli dobrému inflačnímu výhledu danému silným eurem a slábnoucím růstem ekonomiky

Josef Kvarda