ČS - koment pro 14.7. - BoJ, ropa, SKK

ČR

Běžák v květnu: -9,5 mld. Kč, 12M saldo na 88 mld., za celý rok čekám 80 mld. Nižší než oček byl odliv dividend. Na mnou oblíbeném fin. účtu dosáhlo saldo +9,2 mld. Kč. FDI (přebytek jen 2,3 mld. Kč) byly ovlivněny akvizicí ČEZu v Polsku (cca 11 mld.). Portfolio inv. pokračovaly v odlivu (-16,8 mld.) díky výprodeji na akciovém trhu a podpořené rozšířením negativního úrokového diferenciálu na krátkém konci výnosové křivky. Z pohledu fundamentů bude odliv dividend (hlavní odliv v červnu a červenci) a letní zhoršení obchodní bilance korunu udržovat na slabších úrovních kolem 28,50.

Region

SK: Premiator Fico slíbil, že SK dodrží termín přijetí eura (09) a proto bude koordinovat fiskál s CB. Uvidíme, jestli tímto vezme záminku Londýnu, který se snaží oslabit SKKačku. Aktuální kurzový vývoj na SKK vystopoval naši ČS trading ideu short CZKK/SKK. Škoda :-( V regionu teď moc příležitostí nevidíme.

Svět

JP: BoJ zvýšila sazby na 0,25%. Inflace sice jen 0,6%, ale ekonomika ožívá, firmy se pouští do investic a BoJ si chce vyzkoušet, jaké to je změnit sazby.
• Ropa: Situace na blízkém východě vyhnala ropu WTI na nový rekord: 76,8 USD/barel. Ta naša, uralská roste sice o něco pomaleji, ale roste. Natural95 za 95? Až při cca 350 USD/barel…
  

David Navrátil
Česká spořitelna, a.s.

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny