Forex: Euro se včera proti dolaru pohybovalo jako na houpačce

       Euro se včera proti dolaru pohybovalo jako na houpačce. Nejprve během dopoledne výrazně ztratilo, když se z úrovně cca 0,9150 propadlo až k 0,9065. Odpolední obchodování však bylo ve znamení naprosto opačného trendu, když euro drtivou část svých dopoledních ztrát smazalo. V průběhu amerického obchodování se posilující trend na euru výrazně zpomalil, nakonec euro uzavřelo na relativně silnější úrovni 0,9158.

       Včera zveřejněná data amerických spotřebitelských cen za červenec potvrdila, že inflační vývoj v USA skutečně zůstává pod kontrolou. Meziměsíčně si CPI připsal 0,2%, což bylo sice mírně nad tržním očekáváním 0,1%, nicméně rozhodně se nejednalo o nějaké negativní překvapení. Po očištění o fluktuující ceny potravin a energií se spotřebitelské ceny zvedly také o 0,2% což bylo v naprostém souladu s očekáváním trhu. Na základě současných informací by měl FOMC ponechat na svém úterním zasedání úrokové sazby nezměněné.

       Neinflační a zdravý růst americké ekonomiky by se měl stát fundamentální podporou pro kurz dolaru. Optimistický výhled hospodářského vývoje americké ekonomiky potvrdil i americký ministr financí L.Summers. Podle něj má před sebou americká ekonomika období dalšího růstu, které však nebude doprovázeno tlakem na růst cenové hladiny, podle Summerse není důvod k obavám ani na pozadí vysokých cen ropy. Ministr financí též okomentoval situaci v Evropě. Zde vidí povzbudivé známky oživení, důležité však bude prosazení strukturálních reforem, což má pomoci zvýšit výkonnost ekonomiky.

       I když výše uvedené faktory hovoří spíše ve prospěch dolaru, ve prospěch eura zase hovoří očekávaný vývoj v úrokovém diferenciálu, a to ve světle očekávaného růstu eurových úrokových sazeb. Trh však zatím není jednoznačně přesvědčen o tom, že ke zvýšení eurových úrokových sazeb dojde již na nejbližším zasedání ECB, které se koná 31.srpna. Podle průzkumu agentury Reuters mezi 26 analytiky, si 53% z nich myslí, že ECB ponechá na tomto zasedání úrokové sazby nezměněné.

       Ve prospěch hypotézy o růst eurových úrokových sazeb se vyslovil i hlavní ekonom ECB O.Issing. Ten prohlásil, že dosavadní nastavení měnové politiky rozhodně není restriktivní, zároveň vyjádřil obavy z toho že příliš slabé euro může ve spojení s rostoucími cenami ropy tlačit na růst cenové hladiny v zemích Eurozóny. My se přikláníme k názoru, že ECB své klíčové úrokové sazby na svém nejbližším zasedání skutečně zvedne.

       Dnes nebudou zveřejněna žádná důležitá makroekonomická data, která by měla kurz eura k dolaru nějak ovlivnit. Investoři si tedy budou muset počkat na zítřek, kdy bude zveřejněn výsledek červnového zahraničního obchodu USA. Podle tržních očekávání by se měl deficit stále udržet nad hladinou 30mld USD, vyloučit nelze ani dosažení dalšího historického maxima.

Kurz JPY/USD

       Japonský jen proti americkému dolaru včera po převážnou většinu dne posiloval, nejvýraznější posílení bylo zaznamenáno v průběhu včerejšího dopoledního obchodování. Jednalo se zejména o reakci na rostoucí japonský akciový trh, který se tak zřejmě již vypořádal se zvýšením úrokových sazeb. Kurz se tak z hladiny kolem 109,00 dostal až k 108,30. V průběhu odpoledního evropského a celého amerického obchodování jen své zisky lehce zkorigoval až k uzavírací hodnotě 108,55.

       Po převážnou většinu dnešního tokijského obchodování se kurz kotoval víceméně bez trendu mezi 108,30 a 108,55. Dnes ráno se pak již kurz pokoušel o prolomení hladiny 108,30. Výhled pro nejbližší období vypadá optimističtěji pro japonskou měnu, zdá se, že japonská ekonomika se úspěšně vypořádá s nedávným zvýšením úrokových sazeb.

Kurz CZK/EUR

       Koruna včera otevřela na relativně slabší úrovni těsně nad hladinou 35,40. Útok na úroveň 35,45 se však nekonal, koruna se během prvních hodin obchodování v klidu kotovala kolem 35,40. Odpolední obchodování pak již bylo ve znamení posilujícího trendu, když koruna za technického obchodování částečně smazávala své úterní ztráty. V závěru obchodování se již koruna přiblížila k 35,36. Nakonec skončila na 35,37, což odpovídá 18,08 CZK/DEM.

       I dnes bude vzhledem k nedostatku fundamentálních impulsů převládat technické obchodování, koruna zřejmě bude pokračovat v nastoupeném mírně posilujícím trendu. Pro dnešek očekáváme, že se kurz udrží v pásmu mezi 35,25 a 35,45.

Kurz CZK/USD

       Obchodování koruny proti dolaru bylo včera ovlivněno zejména korekcí eurových zisků na trhu s dolarem. Díky tomu koruna proti dolaru po převážnou většinu dne oslabovala, kurz se z raní otevírací úrovně 38,60 postupně vyšplhal až k 39,05. Odpolední obchodování je poznamenáno zveřejněním amerických čísel CPI. To ve spojení se vstupem amerických obchodníků na trh znamenaloočení trendu a posilování koruny směrem k 38,80. Nakonec včera koruna skončila pod touto úrovní na 38,78.

       Protože s domácí ekonomiky dnes neočekáváme žádné výrazné kurzotvorné faktory, bude kurz koruny proti dolaru stále determinován zejména situací na trhu euro-dolar. Pokud dnes bude euro pokračovat ve včera nastartovaném posilujícím trendu, mohlo by to pomoci i české koruně. Kurz by se v tomto případě mohl přiblížit k hodnotě 38,50.

Kurz PLN/USD

       Včerejší obchodování na tomto trhu bylo velmi klidné, kurz se prakticky po celý den držel bez výrazného trendu v pásmu mezi 4,3300 a 4,3440. Před zveřejněním důležitých červencových inflačních čísel si investoři nechtěli otevírat nové pozice. Tato čísla byla oznámena až po uzavření trhu.

       Podle polského statistického úřadu vzrostl index spotřebitelských cen v červenci meziročně o 11,6%, což bylo mnohem více než očekávaných 10,9% i než 10,2% v předcházejícím měsíci. Číslo je zároveň nejvyšší za poslední dva roky. Růst cen byl způsoben hlavně cenami potravin a ropných produktů. Dramatický růst cen samozřejmě vyvolal spekulace na to, že polská centrální banka zvýší své úrokové sazby.

       Nicméně zveřejněné číslo by mělo být letošním nejvyšším, v příštích měsících budou příznivě působit statistické základy pro meziroční srovnání. Je tedy možné, že polská centrální banka počká se svým rozhodnutím o novém nastavení úrokových sazeb až na srpnová čísla.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.