Americkému dolaru závěr týdne příliš nevyšel. Zatímco během dopoledne se kurz dostal ještě k 1,
1980 USD/EUR, v průběhu
americké seance se již vyšplhal až k 1,2100
USD/EUR.
Americká měna doplatila na kombinaci nečekaného poklesu
spotřebitelské důvěry (University of Michigan), nižších než očekávaných
maloobchodních tržeb a především nejvýraznějšího propadu
americké průmyslové výroby od
roku 1982. Mnohem vyšší než očekávaný vzestup
inflace dolaru příliš podpory neposkytnul. Byl totiž čistě záležitostí rostoucích
cen energií ( 12%).
Jádrová inflace rostla nižším než očekávaným tempem. Trh
USD/EUR čelí v posledních týdnech dvěma protichůdným faktorům, které na jedné
straně podporují silný
dolar, na
straně druhé působí ve prospěch společné
evropské měny.
Výsledkem je zvýšená
volatilita kurzu
USD/EUR a jeho neschopnost odpoutat se od hladiny 1,
2000 USD/EUR. Zdá se, že na tomto scénáři se nic nezmění ani v průběhu tohoto týdne.
Americký dolar by se měl dočkat opět spíše příznivých
dat. V minulém týdnu zveřejněný
zahraniční obchod zaznamenal
schodek přes 59mld
USD, v tomto týdnu se trh dočká
dat o přílivu portfoliových
investic do
USA. Průměrný měsíční příliv v letošním
roce činí cca 68mld
USD. Po červencových 87,4mld
USD se obáváme sice snížení,
schodek zahraničního obchodu by však měl být pokryt.
Sentiment indikátory (
New York Empire State
index a Philadelphia
Fed index) by se v říjnu měly vrátit na "předhurikánové" úrovně. Tento týden bude velmi bohatý na proslovy
amerických centrálních bankéřů, včetně A.Greenspana. Dá se očekávat, že představitelé
Fedu budou udržovat svou "hawkish" rétoriku podporující krátký konec výnosové křivky a
americký dolar. Pokud jde o
euro, nedávné "hawkich" komentáře by měly nadále působit pro měnu pozitivně; pozitivní trendy týkající se vývoje
německé ekonomiky z posledních měsíců by měly být potvrzeny dalším vzestupem
ZEW indexu. Vzhledem k výše uvedeným protichůdným faktorům analytici SG nadále nedoporučují na trhu
USD/EUR zaujímat žádné strategické pozice, v týdenním i měsíčním horizontu je jejich postoj neutrální, když očekávají pohyb kurzu v pásmu mezi 1,1900 a 1,2200
USD/EUR. Nedůležitějšími očekávanými kurzotvornými událostmi dnešního dne budou:
New York Empire State
index za říjen a projevy evropských (Issing, Trichet) a
amerických (Santomero) centrálních bankéřů.