(Kurzy.cz)
Wood & Co. - pozitivní výsledek aukce není v ceně ČEZ ještě zahrnut
Conclusion: We now expect 2006 wholesale prices to increase by 10-15% y/y vs. our previous assumption of 5-7% increase, that means a positive impact on CEZ of CZK 30-42 per CEZ share. The 2006e el. price gap between Czech Republic (EUR 33/MWh) and Germany (EUR 45/MWh) will narrow to 35% with room for further convergence. Note that as of 2006 the electricity market in Czech Republic will be fully liberalized. We do not expect increased competition nor price pressure from the liberalization due the fact that foreigners cannot compete with CEZ's 35% cheaper electricity.
Recommendation: Pricing in conservative 10% el. price increase for 2006, we are increasing our target price for CEZ by CZK 30 per share. Our new target price of CZK 624.5 offers 17.3% upside. CEZ now trades at 16x PE06; 0.5x PEG; EUR 1mil/MW (EV/Capacity). BUY remains..
Kompletní ranní komentář naleznete ZDE (formát PDF)
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři