Dnes by měl být Den D pro Unipetrol - PKN má doplatit a získat akcie

V průběhu úterka by měl polský PKN Orlen zaplatit zbývající část platby za státní majoritní podíl v Unipetrolu a na základě této platby by se měl stát novým vlastníkem domácího petrochemického holdingu.

Doplnění společnosti Atlantik FT:
Akcie Unipetrolu během pondělního obchodování posilují (v 15:00 +5,0% d/d) při nadprůměrném objemu přesahujícím 100 milionů korun. Důvodem je nákupní zájem převážně domácích investorů před očekávaným zaplacením zbývajících 90% kupní ceny za 63% podíl v holdingu Unipetrol a část dluhů. Zástupci PKN Orlen stejně jako Fondu národního majetku v minulém týdnu naznačili, že k platbě a převodu akcií by mělo dojít v úterý (24. května). Nicméně PKN oficiálně hovoří o provedení platby v termínu 20-30. května. Díky silnému cash-flow bude PKN Orlen 90% kupní ceny financovat z vlastních zdrojů a pouze 10% dluhem.

PKN musí učinit povinnou nabídku menšinovým akcionářům do 60 dní po převodu akcií ve Středisku cenných papírů. Podle informací zveřejněných na prezentaci minulou středu již společnost zadala vypracování znaleckého posudku. PKN nabídne menšinovým akcionářům „férovou“ cenu, ale v žádném případě ne „spekulativní“ cenu. Za „spekulativní“ podle našeho názoru PKN považuje cenu odpovídající hodnotám okolo maxima tržní ceny dosažené v 1. čtvrtletí. PKN zaplatí v hotovosti, tzn. upustilo od možnosti nabídnout výměnou akcie. PKN spolu s poradcem (Patria Finance) zatím neví, jak vyřešit časový nesoulad mezi termínem povinného odkupu (do 60 dnů po převzetí) a mimořádným auditem, který určí konečnou kupní cenu. Tento audit spolu s následným vyjednáváním, nebude hotov dříve než cca. 4 měsíce po převzetí (odhad PKN). Podle našeho názoru by bylo nejčistším řešením požádat KCP o odklad povinné nabídky až po definitivním určení kupní ceny. V opačném případě budou menšinový akcionáři vystaveni nejistotě a jejich rozhodování bude znesnadněno.

Zaplacení kupní ceny je samozřejmě důležitým mezníkem v privatizaci a trh bude reagovat krátkodobě pozitivně. Od minulého týdne však cena akcií vzrostla již 25% a je pravděpodobné vybírání krátkodobých zisků. Na vyšších úrovních se mohou objevit větší prodejci, kteří byli na trhu viditelní před celkovým poklesem trhu. Kromě toho po převodu akcií zůstanou nadále nezodpovězeny klíčové otázky: nabídku odkupu, veřejná obchodovatelnost, podmínky prodeje aktiv a nové finanční cíle.

ZDROJ: PKN Orlen, ATLANTIK FT.
AUTOR: Jan Schiesser


Související zprávy:
FNM: PKN zaplatí příští úterý 11,75 mld.Kč, případné.. 
PKN zaplatí za Uni mezi 20.-30.květnem, zájem o...

Uni raketově posiluje - PKN neplánuje stažení akcií z. 
Unipetrol - konsolidované výsledky skupiny Unipetrol..