Akcie ve světě | 21.08.2015 11:26:30

FED naznačil růst sazeb, nicméně varoval před ekonomikou, obavy však vzbuzuje Čína / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 17. 8. 2015

Na posledním zasedání americké centrální banky akciové indexy reagovaly na odebrání slova "opatrný" z rétoriky FEDu prudkým posílením a podle analytiků se růst sazeb přibližuje. Janet Yellenová nevyloučila červnový termín a naznačila, že sazby zvýší po zlepšení trhu práce. Cílová inflace by se měla vrátit zpět k 2% cíli.

Větší obavy nicméně nyní vzbuzuje Čína. Čínský akciový trh stojí na hraně propasti a stále hledá směr. K předchozímu nárůstu silně přispěla liberalizace čínského akciového trhu. Zhoršené makroprostředí však posílá čínské akcie do výrazného záporu. Problém nastal až tehdy, kdy bylo zařazení čínských akcií do MSCI pozastaveno z důvodu nedokončené liberalizace. MSCI však jasně uvedl, že poté, co dojde ke zlepšení, bude uvažovat o přijetí v roce 2016. Výrobní schopnosti druhé největší čínské ekonomiky světa dosáhly pravděpodobně svých limitů. Konkurenční výhoda v oblasti pracovních nákladů není tak výrazná jako v minulosti.

Čínská centrální banka má však nástroje, kterými se případným odlivům kapitálu může bránit. Úrokové sazby v Číně jsou na úrovni 4,85 procenta, zadluženost vůči HDP 41,06.

Zakročí znovu Čína a sníží úrokové sazby nebo použije jiný mechanismus na podporu trhů?

Radek Pavlíček, Roklen360

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 8. 2015.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 14. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 025,17	1 033,28	1 039	↑ 0,79	1 006 - 1 046	4	2
Dow Jones (US)	17 477,40	17 790,33	17 780	↑ 1,79	17 600 - 18 029	6	0
NASDAQ (US)	5 048,24	5 163,40	5 150	↑ 2,28	5 098 - 5 260	6	0
FTSE 100 (VB)	6 550,74	6 679,02	6 723	↑ 1,96	6 500 - 6 775	5	1
DAX (Něm.)	10 985,14	11 140,72	11 038	↑ 1,42	10 702 - 11 667	4	2
Nikkei 225 (Jap.)	20 519,45	20 566,00	20 475	↑ 0,23	20 300 - 20 900	2	4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 14. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 025,17	1 005,98	1 019	↓ -1,87	900 - 1 070	3	3
Dow Jones (US)	17 477,40	17 598,67	17 535	↑ 0,69	16 986 - 18 386	3	3
NASDAQ (US)	5 048,24	5 053,45	5 022	↑ 0,10	4 800 - 5 326	3	3
FTSE 100 (VB)	6 550,74	6 584,58	6 513	↑ 0,52	6 100 - 7 300	3	3
DAX (Něm.)	10 985,14	11 398,72	11 349	↑ 3,77	10 584 - 12 300	3	3
Nikkei 225 (Jap.)	20 519,45	20 575,00	20 630	↑ 0,27	19 827 - 21 303	3	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.