Atlantik FT - HOT 27.9. - Erste, ČRa, ČEZ

Erste: Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Erste Bank v pátek oznámila výhled pro rok 2006, kdy plánuje dosáhnout zisku 720-750 mil. EUR (2,98-3,11 EUR na akcii). To je vyšší údaj než naše projekce 620 mil. EUR. Výhled EB je postaven na plánované návratnosti vlastního jmění (ROE) minimálně 18 % a na poměru provozních nákladů a výnosů na úrovni ne vyšší než 61% (v 1. pololetí 64,4 %). Přestože považujeme cíle Erste za poměrně ambiciózní, management Erste a jednotlivých dcer opakovaně prokázal, že je schopen stanovených cílů dosahovat. Akcie Erste však oslabily o 2,2 % d/d na 33,00 EUR.

ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Roman Cenek)
Slovenský ministr průmyslu Pavel Rusko odložil rozhodnutí o tom, jakého zájemce o 66 % Slovenských elektráren (SE) doporučí vládě. Rozhodnutí se nyní očekává ke konci týdne. Finanční poradce i privatizační komise upřednostnili nabídku ENELu před ČEZem. Generální ředitel ČEZu Martin Roman opakovaně řekl, že ČEZ stále doufá, že slovenská vláda bude ochotna jednat s oběma zájemci a že ČEZ v tendru zůstane. Podle našeho názoru je tento scénář málo pravděpodobný. Trh však již neúspěch ČEZu ve slovenské privatizaci zahrnul do ceny akcií.

ČRa: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Bivideon (kterého ovládá Deutsche Bank) v pátek oznámil, že hodlá stáhnout akcie ČRa z trhu a změnit jejich formu ze zaknihovaných na listinné. Bivideon plánuje zbývající akcie (méně než 6 % základního jmění) odkoupit za 440 Kč za akcii. Plán Bivideonu musí schválit mimořádná valná hromada, která se musí konat do 40 dní. Krok Bivideonu je plně v souladu s našimi předpoklady. Očekáváme, že Komise pro cenné papíry nabídku odkupu za 440 Kč schválí, protože od ukončení odkupu 9. září nedošlo k žádné změně ve fundamentálních údajích ČRa.

AUTOR: Jan Schiesser