Atlantik FT - HOT 23.9. - ČRa, ČEZ

ČRa: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Burza cenných papírů rozhodla o vyřazení akcií Českých radiokomunikací (ČRa) z obchodního systému SPAD k dnešnímu dni (23. září). Akcie ČRa však budou nadále obchodovány v automatických obchodech v rámci aukčního a kontinuálního režimu a blokových obchodech. Rozhodnutí není překvapivé, protože po nabídce odkupu učiněné minoritním akcionářům (skončila 9.9.) se podíl společnosti Bivideon (kontrolovanou Deutsche Bank) zvýšil na více než 94 %. Výsledkem byl výrazný pokles likvidity.
Podle našeho názoru je konečným cílem Deutsche Bank stáhnout akcie ČRa z trhu nebo spojit Bivideon s ČRa (nebo oboje). Ke stažení z trhu musí Deutsche Bank kontrolovat 75 % akcií, ke spojení ČRa s Bivideonem potřebuje 90% kontrolu. Protože Bivideon kontroluje více než 94 % akcií, může provést oba kroky. Případná nová povinná nabídka odkupu by pravděpodobně byla za cenu kolem 440 Kč. Držet veřejně neobchodované akcie ČRa považujeme za velmi rizikové (kvůli nízké transparentnosti plánů Deutsche Bank). PR agentura Bivideonu sdělila, že příští týden bude učiněno rozhodnutí o budoucnosti akcií ČRa.

ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Roman Cenek)
Akcie ČEZu včera zavřely na historickém maximu 240,3 Kč (+3,5 % d/d) při objemu obchodování 694 mil. Kč. Důvodem byl zájem zahraničních investorů.

AUTOR: Jan Schiesser