Státní rozpočet pozitivní překvapení nepřinesl

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Výnosy na českém dluhopisovém trhu se včera v podstatě nezměnily. Obchodování probíhá v poměrně úzkém pásmu. Výrazný impuls pro změny ceny neposkytl ani vývoj obchodování v Evropě.

      

       Zveřejnění deficitu státního rozpočtu za červen ve výši „pouze“ -4,3mld nevnímáme jako pozitivní informaci. Červen je totiž měsíc, kdy jsou příjmy povzbuzeny pozitivními sezónními efekty. Na konci června platí daně z příjmu subjekty, které využívají služeb daňového poradce (většina firem). Navíc firmy z nižším obratem odvádějí DPH čtvrtletně nebo pololetně. V červnu se proto často stává, že státní rozpočet dosahuje nemalého přebytku (loni například ve výši +21mld Kč). Letošní červnový deficit tak je spíše negativní informací.

      

       Pokud srovnáme prvního pololetí letošního roku s rokem 2003, příznivě se vyvíjí pouze inkasa DPFO (10,1%) a pojistné na SZ (7,6%), což souvisí především s vysokým růstem mezd. Spotřební daně sice vzrostly o 10,2%, k čemuž však přispělo z nemalé části jejich zvýšení. Inkasa DPH vzrostly pouze o 1,2% y/y. Inkasa DPPO poklesly o 1,9 y/y. Deficit za 1. pol. Ve výši 49,7mld Kč tak byl pouze o 3,7mld nižší než v H1 minulého roku. Jedná se výrazné zhoršení od května. Deficit vykazoval zlepšení za měsíce leden-květen 2004 vs. leden-květen 2003 v řádu téměř 30mld Kč.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.