Zprávy z finančních a kapitálových trhů

Spojené státy

Akcie firem kótovaných na americké NYSE a Nasdaqu zamířily v pátek strmě výše. Katalyzátorem pro uvolnění cen byly tentokrát neočekávaně příznivé makroekonomické údaje. Jednak míra nezaměstnanosti vrostla v květnu na 4,1%, zatímco v předminulém měsíci dosáhla svého 30letého minima 3,9%, a jednak další statistiky - průměrné hodinové výdělky, průměrný pracovní týden a nová pracovní místa - vykázaly z pohledu akciového trhu markantní zlepšení hodnot. Ekonomika vytvořila v minulém měsíci "pouze" 231 tisíc nových pracovních míst (očekávání se pohybovalo na úrovni 378 tisíc pracovních míst) a průměrné hodinové výdělky vzrostly o 0,1%, oproti odhadům o tři desetiny níže.

Po zveřejnění těchto hodnot vzrostlo přesvědčení o jasně patrných známkách ochlazení ekonomického růstu. To by nenutilo Fed na příštím zasedání reagovat na danou situaci další úpravou výše úrokových sazeb. Co se týče úrokových sazeb, vypadají tedy pro akciový trh v krátkodobém horizontu spíše příznivě. Korekce trhu se tak snad stala historií, což potvrdili investoři vysokými objemy zobchodovaných akcií. Objemy byly silné, uvolnění napětí na trhu umožnilo technologickým titulům více než 6 procentní růst. Nasdaq tímto růstem završil nejúspěšnější týden ve své historii.

Růst se týkal téměř všech sektorů, zejména polovodičů, optických vláken ale i finančnictví. Výjimky tvořily například farmaceutické tituly, které se jakožto firmy se relativně imunními zisky vůči hospodářskému cyklu staly v minulých dnech bezpečnými přístavy pro volné peněžní prostředky. Naopak, jak růst optimismu, tak i růst obchodních objemů výrazně pomohl sektoru on-line brokerů. Akcie těchto společností utrpěly v minulých dnech a týdnech nemalé ztráty, neboť neúčast či malý zájem investorů o akciový trh snížily optimistický náhled na jejich letošní hospodářské výsledky.

Trh již nyní zhodnotil situaci na trhu práce a výši mzdové inflace, na řadě budou koncem týdne a v průběhu týdne příštího index produkčních, resp. spotřebitelských cen. Opatrnější investoři budou pravděpodobně vyčkávat až do zveřejnění těchto hodnot.

Patrik Muller, Petr Sedlář