Zlotý již nepovažuje úspěch M.Belky ve „třetím kole“ za jistou záležitost a mírně oslabil

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      V průběhu včerejšího dne si zlotý pohoršil a oslabil jak proti dolaru (na hladinu PLN/USD 3,9300) tak i proti euru (na hladinu PLN/EUR 4,6900). Zlotý doplatil především na vyšší opatrnost trhu co se týče „jistoty“ výhry M.Belky ve druhém či třetím „kole“ boje o premiérské křeslo. SdPL totiž prostřednictvím svého lídra M.Borowského dala najevo, že i nadále trvá na předčasných volbách konaných v tomto roce. V průběhu dne pak MF pouze informovalo, že v dalším průběhu roku nebude hospodaření státního rozpočtu tak optimistické. Vývoj v prvních čtyřech měsících byl podpořen především obavami ze změny cen a administrativy před vstupem do EU a firmy i spotřebitelé se snažili o expedici či nákup daných statků ještě před termínem vstupu. Nepovzbudivou, nicméně ne nečekanou, byla také zpráva o pozastavení práce na úsporném Hausnerově balíčku s tím, že další práce se rozběhnou až poté, co M.Belka uspěje.

       Odpolední čísla z průmyslu překvapila jen částečně. Ačkoliv trh očekával výrazné zvýšení meziroční dynamiky cen průmyslových výrobců, skutečnost byla ještě výraznější. Meziroční dynamika totiž v dubnu vyskočila ze 4,9% na +7,5%, když podobně jako v ČR rostly ceny kovů a ropy v důsledku vysoké poptávky Číny na světových komoditních trzích a celkově vysokých cen ropy. Ministerstvo financí později na základě těchto údajů aktualizovalo svou květnovou předpověď inflace, z původních 2,5% odhad zvýšilo na 2,8-3,0% y/y (v červenci by pak dynamika měla poklesnout). Dále zveřejněné průmyslové tržby příjemně potěšily, když si březnových +23,5% y/y polepšily o 21,9% y/y. Kromě samotného průmyslu se ale dařilo i stavebnictví, které si po březnových +6,2% y/y polepšilo o +25,8% y/y. Opět zde ale působil efekt vstupu do EU, kdy spotřebitelé raději uskutečnili nákup před vstupem než aby čelili riziku růstu cen po změně DPH. Ministerstvo financí na tato čísla reagovalo prohlášením, že očekává růst ekonomiky ve druhém kvartále také přes 6% y/y.

       Také dnešní ekonomický kalendář je zajímavý. Dozvíme se totiž další čísla v oblasti maloobchodu. Po březnovém růstu tržeb o +20,7% y/y očekává trh růst +20,0% y/y. Dynamika by měla být podpořena posledními nákupy před vstupem Polska do EU. Zároveň se dozvíme údaje o posledním vývoji na trhu práce, očekává se pokles míry nezaměstnanosti z březnových +20,5% na +20,0%. Zveřejněná čísla by ale neměla obchodování se zlotým výrazněji ovlivnit. Zlotý bude i nadále sledovat především dění na politické scéně. Ačkoliv situace polské ekonomiky je (když pomineme veřejné finance) velmi příznivá, vzhledem k nejistotám spojenými s vývojem politické scény se nedomníváme, že má zlotý na trhu s eurem pro výraznější zisky v současné době prostor.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.