AUDUSD +0,4 % před RBA

Zítra v 06:30 SEČ oznámí australská centrální banka (RBA) své rozhodnutí o úrokových sazbách. Nedávná inflační data prakticky vyloučila další uvolňování měnové politiky v Austrálii po opatrném srpnovém snížení o 25 bazických bodů, zatímco celkové zlepšení ekonomických podmínek odnímá argumenty pro další redukci sazeb.

AUDUSD je od dubna v jasném uptrendu, tažený především oslabováním amerického dolaru (inverzní USDIDX na modré linii). Po výrazných výkyvech v září dosáhl pár od začátku měsíce pouze 0,5% zisku. Nicméně jestřábí postoj RBA v kombinaci s agresivně naceněným uvolňováním v USA by měl pomoci trend v nadcházejících měsících udržet. Zdroj: xStation5

Co očekávat od zítřejšího rozhodnutí RBA?

RBA by podle konsenzu agentury Bloomberg měla ponechat sazby beze změny na 3,60 %. Srpnové třetí a zároveň poslední snížení o 25 bazických bodů bylo preventivní a mělo ochránit australskou ekonomiku před možným zpomalením vyvolaným cly Donalda Trumpa.

Ekonomická aktivita ve 3. čtvrtletí se však ukázala silnější než obchodní nejistoty, které ji mohly oslabit. Spotřebitelské výdaje jsou v jasném uptrendu (červen přinesl největší meziroční růst od listopadu 2023, a to o 5,1 %) a HDP překvapil pozitivně (1,8 % vs. konsenzus 1,6 %).

Spotřebitelské výdaje v Austrálii pokračují v růstovém trendu. Zdroj: Australian Bureau of Statistics

Inflace znovu roste, trh práce zůstává stabilní

Šance na další snížení sazeb byla vyloučena po zveřejnění nejnovějších údajů o inflaci. Australský CPI vzrostl v srpnu meziročně o 3,0 % oproti 2,8 % v červenci, mírně nad očekávání. Nárůst byl částečně způsoben base efekty, ale zároveň poukázal na přetrvávající tlak, zejména ve službách, jako jsou restaurace, jídlo s sebou či audiovizuální služby. Výrazně vzrostly také náklady na bydlení a nájmy, což může ve 4. čtvrtletí zvýšit tlak na mzdy.

Trhy po zveřejnění vyšší inflace prudce snížily očekávání poklesu sazeb, přičemž hlavní banky a finanční instituce stáhly prognózy listopadového snížení. Názory na listopad zůstávají rozdělené, což se odráží v tržně implikovaných swapech s pravděpodobností kolem 50 % pro další redukci. Některé instituce očekávají ponechání sazeb beze změny až do konce roku.

Trh práce zůstává napjatý, ale stabilní, což při zřejmých cenových tlacích oslabuje argumenty pro další uvolňování. Australská zaměstnanost střídavě překvapuje pozitivně i negativně (nedávno pokles o 5 tisíc pracovních míst, předtím nárůst o 26,5 tisíce), což ukazuje na nejasný trend a obtížně čitelnou stagnaci trhu práce. Míra nezaměstnanosti se mezitím dva měsíce drží na 4,2 % po poklesu z 4,3 %, přičemž RBA zdůrazňuje čtvrtletní data kvůli jejich nižší volatilitě.

Měsíční CPI v Austrálii vzrostl na 3 %, přičemž jádrový CPI dosáhl 3,4 %, nejvíce od července 2024. Zdroj: Australian Bureau of Statistics

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.