Dopad zadržení Saddáma na finanční trhy bude zřejmě dočasný

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      U.S.Treasuries v pátek skončily s nepatrnými ztrátami a to přesto, že nižší University of Michigan Index a PPI indikovaly, že by výnosy měly píše klesat. Také akcie si polepšily a index Dow Jones zavřel nad hranicí 10 000. Překvapení jsme viděli především u University of Michigan indexu, který poklesl na 89,6 z 93,7 a naprosto tak nenaplnil průměrná očekávání ve výši 96. Velmi poklesla složka současných podmínek, která ubrala z 102,5 na 93,6. Tento vývoj je překvapivý vzhledem k vývoji tvorby pracovních míst a ceny akcií. 
    
       Pokles PPI o –0,3% a (-0,1% u core PPI) je korekcí nárůstu z předešlého měsíce, kdy jsme viděli překvapivý růst o 0,8% m/m (0,5% u core PPI). Naprosto v souladu s očekáváními skončil deficit zahraničního obchodu USD –41,8mld. 
     
       Situace v americkém zpracovatelském průmyslu se za poslední měsíce výrazně zlepšila. Leading indexy vystoupaly na mnohaletá maxima a ISM index se dostal až na nejvyšší hodnotu za posledních 20let. Reálná produkce zatím za indexy zaostává. V příštích měsících bychom měli vidět konvergenci předstihových indikátorů, které by měly korigovat na nižší úrovně a skutečné produkce, která naopak akceleruje. U dnešního Empire Manufactiring indexu čekáme korekci na 35.
       
       Posílení dolaru a futures na Dow Jones v reakci na zadržení Saddáma nepřekvapilo. Je otázkou, do jaké míry je schopna tato událost povzbudit důvěru amerických spotřebitelů a do jak míry přispěje k uklidnění situace v Iráku. Jsme v tomto ohledu skeptičtí a předpokládáme proto pouze krátkodobý dopad na finanční trhy.      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.