Jak se zachovat, když vás tržní medvědi na konci investičního horizontu nachytají in flagranti?

Jedinou účinnou zbraní proti výraznému kolísání tržní hodnoty investičního portfolia je jeho široká diverzifikace, shodují se experti. Ale co když se na ni zapomene? Nebo když ani rozdělení pomyslných vajíček do vícera košíků nezafunguje?

Od roku 1942 americký akciový index S&P 500 prošel patnácti medvědími trendy, které v průměru trvaly zhruba jedenáct měsíců a akcie během nich při dosažení dna ztrácely skoro 32 %. Přesto za více než osm dekád benchmark vystřelil o více než 67 000 % výše, ročně o zhruba 8,2 %. Vedle těchto patnácti medvědích trhů totiž proběhlo i 16 býčích, v nichž akcie pokaždé v průměru za 4,3 roku přidaly 150 %.

Kolísání trhů je jejich přirozenou vlastností a de facto hybnou silou. Pro dlouhodobé investory nejde o zásadní věc. Začne-li člověk investovat v pětadvaceti letech a bude na trhu do šedesáti, zažije v průměru skoro sedm cyklů zahrnujících býčí a medvědí trh.

Každý investiční horizont má ale svůj konec (pomineme-li třeba tvrzení Warrena Buffetta, že ten jeho je nekonečný), a tak existuje riziko, že právě ve chvíli, kdy si investor na peníze potřebuje sáhnout - typicky s odchodem do důchodu, ale klidně i dříve, třeba když přijde potřeba řešit vlastní bydlení -, trh prochází medvědím trendem.

Jak se v takové situaci zachovat? Zeptali jsme se. Investiční specialista ze společnosti Conseq Investment Management Jan Macek i produktový ředitel robo-advisory platformy Portu Martin Luňáček se shodují, že by k takové situaci vůbec nemělo dojít. Zdůrazňují, že investoři by s blížícím se koncem investičního horizontu měli svá portfolia upravovat, tedy snižovat expozici vůči rizikovým aktivům (typicky akciím) a posilovat bezpečnější složky, jako jsou obecně dluhopisy, ale třeba i hotovost.

Ne vždy ale musí tato strategie fungovat. Třeba americké vládní dluhopisy s dlouhou dobou splatnosti z pohledu kolísání ceny nemusejí být proti akciím žádnou velkou výhrou. A tak i pro investory, kteří se v nezáviděníhodné situaci ocitnou, mají Macek a Luňáček dobrou radu: Hlavně nepanikařit.

Celý článek najdete na https://www.investicniweb.cz/investice/strategie-analyzy-tipy/jak-se-zachovat-kdyz-vas-trzni-medvedi-na-konci-investicniho