Poptávka amerických spotřebitelů slábne (Komentář)
Tuzemské ceny průmyslových výrobců v únoru meziměsíčně i meziročně klesly o 0,1 %. To bylo mírně pod naší prognózou i tržním konsensem, jež shodně očekávaly meziměsíční a meziroční nárůst o 0,1 %. Oproti lednu jde o další zvolnění dynamiky průmyslových cen, když ty na začátku letošního roku meziměsíčně rostly o 0,2 % a meziročně o 0,5 %. K meziměsíčnímu poklesu cen v únoru došlo v energetickém průmyslu (-0,3 % m/m) a v odvětví těžby a dobývání (-0,1 %). Ve zpracovatelském průmyslu ceny meziměsíčně stagnovaly po lednovém nárůstu o 0,8 %. To společně s vyšší srovnávací základnou přispělo k významnému zvolnění meziročního růstu z 1,3 % na 0,4 %. Slabá pozice průmyslu by měla tuzemskou inflaci nadále brzdit. Zatímco růst cen služeb setrvává nad dvouprocentním cílem centrální banky, ceny zboží by měly tento nepříznivý vliv na inflaci do velké míry kompenzovat. Více jsme únorová data o vývoji výrobních cen analyzovali zde: https://bit.ly/PPI_Feb25.
Únorové maloobchodní tržby v USA na agregátní úrovni zklamaly a ukázaly na chladnoucí spotřebitelskou poptávku. Celkové tržby v nominálním vyjádření meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, zatímco byl očekáván nárůst o 0,6 %. Zklamání pramenilo především ze slabších prodejů aut a pohonných hmot. Po vyloučení celého motoristického segmentu byly tržby meziměsíčně vyšší o 0,5 % a dokonce tak mírně překonaly tržní konsensus ve výši +0,4 %. Výrazně nad konsensem se pak pohyboval růst v rámci tzv. kontrolní skupiny, která je směrodatná pro vývoj soukromých výdajů v rámci HDP. Ten dosáhl +1,0 % m/m oproti očekávaným +0,4 %. Na druhou stranu šlo ale pouze o kompenzaci lednového poklesu o 1,0 % (revize z původně udávaných -0,8 %), který z části souvisel s dopady nepříznivého počasí, ať už šlo o kalifornské požáry či velmi chladné počasí v jiných částech USA. Na zvolnění dynamiky spotřebitelských výdajů ukazuje také vývoj spotřebitelského sentimentu. Ten sice těsně po zvolení Donalda Trumpa prezidentem vzrostl, poté však započal jeho setrvalý pokles v důsledku obav o dopady celní politiky na výkon americké ekonomiky. Část vysvětlení současné slabší dynamiky maloobchodních tržeb v USA může spočívat i v tom, že někteří spotřebitelé se před nástupem Donalda Trumpa do úřadu předzásobili. To by bylo v souladu i s rychle rostoucí spotřebou domácností v posledním loňském čtvrtletí.
Americký dolar dnes mírně slábl. Vůči společné evropské měně ztratil 0,3-0,4 %. Šlo pravděpodobně o vliv určitého uklidnění na finančních trzích, když poslední dny z hlediska nových informací ohledně celních opatření či války na Ukrajině patřily spíše k těm klidnějším. Navíc poslední předstihové indikátory z USA sice ukazují na zpomalení tamní ekonomiky, na černé scénáře ohledně nástupu recese to ale zatím nevypadá. I to může být pro trhy pozitivním signálem. V souladu s tím došlo rovněž k obratu na akciových trzích, které v průběhu dnešní evropské seance mírně rostly. Pozitivním signálem pro globální ekonomiku je pak i rozhodnutí čínské vlády ohledně zvýšení podpory tamnímu spotřebitelskému sektoru. Česká koruna navzdory mírnému ústupu rizikové averze na trzích dnes nepatrně ztrácela. Oproti euru oslabila o zhruba 0,1 % a její kurz se nadále pohyboval mírně nad hranicí 25 CZK/EUR. Přispět k tomu mohla slabší dynamika cen v tuzemském průmyslu za únor.
Investiční bankovnictví Komerční banky
Investiční bankovnictví Komerční banky poskytuje investiční služby podle Zákona o podnikání na kapitálovém trhu v rozsahu daném licencí České národní banky. Klientům nabízí zejména služby v oblasti investování volných zdrojů, financování a zajištění tržních rizik.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB: http://trading.koba.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Dolar, Americký dolar USD, kurzy měn
- USD, americký dolar - převod měn na CZK, českou korunu
- Akcie USA - americké akcie
- Anglické jednotky délky, americké jednotky délky
- Poptávka pod tíhou vysoké inflace slábne (Komentář)
- Poptávka po riziku slábne. Očekává se, že americký dolar a ochranná aktiva porostou. Přehled USD, NZD a AUD
- Ranní komentář: Američtí spotřebitelé se vracejí na scénu, akcie si své zvýšené ceny zatím drží
- Ranní komentář: Američtí spotřebitelé se vracejí na scénu, akcie si své zvýšené ceny zatím drží
- Ranní komentář: Americké akcie včera kvůli omicronu navýšily ztráty, dnes zatím americké futures rostou
- Ranní komentář: Americké akcie včera kvůli omicronu navýšily ztráty, dnes zatím americké futures rostou
- Americký NFP zatím nerozklíčoval hádanku amerických sazeb (Komentář)
- IEA: Vývoj produkce v červnu. Poptávka po ropě možná slábne, produkce naopak zůstává na vysoké úrovni
Prezentace
17.03.2025 Firmy a podnikatelé si loni půjčili 168…
14.03.2025 MacBook za polovinu. V Česku je nová služba,…
10.03.2025 Nejpopulárnější Samsung má nástupce.