Investice  |  30.01.2025 14:07:00

Skončila éra levného zemního plynu?

Zatímco zemní plyn nedominuje titulkům jako v roce 2022, kdy evropské ceny vyletěly nad 300 EUR za megawatthodinu, současné ceny jsou několikanásobně nižší, ale stále výrazně vyšší než úrovně před několika lety. Američané však nadále využívají výhod levného plynu. Spotřebitelské ceny, i když se liší od cen na komoditních burzách, jsou stále jen zlomkem cen v Evropě. Krajina USA se však mění. Zatímco americký prezident Donald Trump chce prosazovat přístup „drill baby drill“ s cílem maximalizovat produkci ropy a plynu, domácí poptávka roste a exportní ambice rostou. Zároveň může v Evropě stoupat potřeba plynu. Mohlo by to signalizovat konec levného plynu v USA, obětovaného mezinárodní expanzi?

Klesající ruské dodávky: Skutečný posun?

Před válkou na Ukrajině bylo Rusko nesporným předním dodavatelem zemního plynu pro Evropu, především prostřednictvím plynovodů. Konflikt drasticky změnil tuto dynamickou a prakticky zastavil dodávky potrubí. Evropa přesto zůstává významným odběratelem ruského LNG. V roce 2024 došlo k rekordně vysokému ruskému dovozu LNG, i když dodávky do USA poklesly. Ruský plyn, včetně jeho zkapalněné formy, je prostě levnější, čehož využívají velké evropské ekonomiky. EU si klade za cíl omezit tuto praxi a potenciálně otevřít dveře dalším dodavatelům, zejména Spojeným státům.

USA: LNG Powerhouse

Asi před rokem se exportní kapacita USA pohybovala kolem 12 miliard kubických stop, ale nyní často překračuje 15 miliard. Americký úřad pro energetické informace (EIA) předpovídá, že severoamerická exportní kapacita LNG se do roku 2028 zdvojnásobí na 24,4 miliard kubických stop. USA hodlají využít svůj potenciál a využít vyšších cen v zahraničí.

EIA naznačuje, že exportní kapacita ze Severní Ameriky by se mohla zdvojnásobit. Zdroj: EIA

Potřeba plynu v Evropě přetrvává, uprostřed otázek zelené dohody a vyčerpaných zásob. Donald Trump vyzval Evropu, aby zvýšila dovoz zkapalněného zemního plynu a vyřešila tak značný obchodní deficit. Objevuje se příhodná příležitost, protože Evropa, která začátkem této zimy vyčerpala zásoby plynu, se pravděpodobně snaží diverzifikovat od ruských dodávek.

Úroveň skladování v Evropě je v současnosti zhruba 55 %, což je méně než pětiletý průměr, což odpovídá situaci v roce 2021, kdy Rusko začalo snižovat dodávky. Dosažení cílové 90% skladovací kapacity do začátku listopadu si vyžádá zvýšený dovoz do USA. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Vliv počasí

Chladná období na přelomu roku v USA i v Evropě zintenzivnila poptávku po vytápění. V předchozích dvou letech byla spotřeba plynu utlumená. Ceny v obou regionech tak rostly. Počasí je však nestálé a náznaky naznačují, že nejhorší zima už může být za námi. Evropa však čelí jiné realitě, stále se potýká s omezenou nabídkou a cenami nad 50 EUR/MWh. Naproti tomu americké ceny již ustoupily téměř o 30 % ze svého sezónního maxima. Pokud by se loňský trend opakoval, 40-50% pokles z cenového zenitu je pravděpodobný a potenciálně by se mohlo vrátit k 2,2-2,5 $/MMBTU, což je rozmezí, které bylo vidět loni na podzim.

Cenový výhled

Evropské a asijské ceny zůstávají několikanásobně vyšší než ceny v USA. Započtením nákladů na dopravu a zkapalňování by se rozdíl mezi globálními referenčními hodnotami a cenami v USA značně zmenšil. Zvýšená exportní kapacita USA však sníží domácí nabídku. Zatímco potenciál růstu výroby existuje, místní poptávka je také připravena zvýšit, a to díky nárůstu infrastruktury umělé inteligence. Donald Trump naznačil, že energetické potřeby USA by se mohly v příštích letech zdvojnásobit, přičemž plynové elektrárny budou představovat více než 40 % americké výroby elektřiny. To by mohlo vést k omezení domácí nabídky uprostřed rostoucí poptávky, což by nevyhnutelně vyhnalo ceny nahoru. To se částečně odráží v forwardové křivce, která předpovídá ceny 4,5-4,6 USD do příštího ledna, i když těchto úrovní by mohlo být dosaženo dříve. Očekává se, že nadcházející léto přinese extrémní teploty, další napjaté energetické potřeby USA a potenciálně omezující doplňování zásob před příští topnou sezónou. Otázka pak zní: Je tohle soumrak levného amerického plynu?

Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB



Logo XTBX-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář




Zvýšení mzdy či platu v roce 2025
Jak vám letos zaměstnavatel zvýšil mzdu nebo plat?
O více jak 5 000Kč/měsíc
4%
O více jak 3 000Kč/měsíc
4%
O více jak 2 000Kč/měsíc
7%
O více jak 1 000Kč/měsíc
18%
Mám tak stejně, jako loni
45%
Mám méně o víc jak 1 000Kč/měsíc
9%
Přišel(přišla) jsem o zaměstníní
4%
Nemám mzdu ani plat
8%
Zatím hlasů:2034



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.08 -0.16   BTC98,052   1.46   Zlato2,928 -0.15   ČEZ1,021   0.10
USD23.98 -0.54   DAX22,467   0.15   Ropa76.46   0.47   Erste1,659 -2.64

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688