|
ČEZ: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Roman Cenek)
ČEZ v pátek zveřejnil nekonsolidované výsledky svého hospodaření za 1-3Q 2003 podle standardů CAS. Výsledky mírně překonaly očekávání (díky jednorázovým ziskům) a potvrdily, že domácí tržby i export v 3Q nadále rostly. Pozitivní vliv lepších než očekávaných výsledků byl částečně oslaben prohlášením managementu, že za celý letošní rok očekává čistý zisk pouze 13,3 mld. Kč, což naznačuje ztrátu v 4Q. Management rovněž připustil že zisk za rok 2003 by mohly snížit i některé mimořádné opravné položky. I když výsledky podle CAS považujeme za mírně pozitivní, očekáváme, že investoři budou čekat na sledovanější výsledky podle standardů IFRS (mají být zveřejněny za 2-3 týdny). Akcie ČEZu posílily o 0,6 % na 141,2 Kč.
(mil. Kč) 1-3Q y/y Odhad trhu
Celkové tržby 39 298 +10,6 % 39 620
EBITDA 15 394 +19,4 % n.a.
marže 39 % 36 % n.a.
EBIT 6 326 +8,9 % 5 550
marže 16 % 16 % 14 %
Zisk př. zdaněním 18 526 +141 % n.a.
Čistý zisk 13 679 +153 % 13 080
KB: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
KB v pátek zveřejnila nekonsolidované výsledky svého hospodaření za 1-3Q podle standardů IFRS. Celkově výsledky odpovídají naší projekci a očekávání trhu. Čisté úrokové příjmy klesly méně, než jsme předpokládali, a příjmy z poplatků a provizí byly mírně lepší. Tento fakt považujeme za pozitivní, protože na straně úrokových příjmů se KB daří zmírňovat negativní dopad klesajících úrokových sazeb a zároveň zvyšovat příjmy z poplatků a provizí. Celkové provozní náklady byly mírně nižší, a to díky snížení všeobecných provozních nákladů (osobní náklady) a restrukturalizačních nákladů. Efektivní daňová sazba podle očekávání dosáhla 30 % (oproti pouze 18 % v loňském roce), a vyšší daň proto „vymazala“ růst na úrovni zisku před zdaněním. Akcie KB zareagovaly posílením o 3,6 % na 2 461 Kč.
(mil. Kč) 1-3Q y/y AFT(odhad) Trh(odhad)
Celkové prov. příjmy 16 564 -4 % 16 701 16 830
Čisté úr. příjmy 8 902 -6 % 8 845 -
Poplatky a provize 6 408 4,5 % 6 365 -
Prov. náklady 8 505 -13 % 8 631 -
Prov. zisk 8 059 8,2 % 8 070 8 060
Opr. položky -737 n.m. -807 -
Zisk př. zdaněním 8 796 14,0 % 8 877 -
Čistý zisk 6 160 -2,3 % 6 225 6 270
Unipetrol: Neutrální/Pozitivní zpráva (Analytik: Roman Cenek)
FNM podle tisku tento týden oficiálně zahájí veřejnou soutěž na prodej 63% podílu ovládaného státem. Prodej by měl být dokončen do března 2004. My očekáváme pozdější datum – polovinu roku.
Mobilní operátoři: (Analytik: Tomáš Gatěk)
Eurotel a T-Mobile podle tisku zaplatí za licence sítí 3. generace již v příštím roce, ve dvou splátkách. Stát na oplátku o rok odloží termín pro spuštění služeb 3G (na rok 2006). Eurotel a T-Mobile licence koupily za 3,5 respektive 3,9 mld. Kč.
AUTOR: Jan Schiesser
Související zprávy:
Atlantik FT - výhled 03.10.
| 
RSS
Přebírání zpráv
