Výnos čínských "desítek" je nejnižší za posledních 22 let. Důvodem je rozsáhlá stimulace ze strany PBOC a vlády

Výnosy čínských vládních dluhopisů oslabují. Výnos tamních klíčových "desítek" se dnes podle LSEG snížil na 1,9636 % a byl tak nejnižší za posledních 22 let. Výnos "třicítek" poklesl na 2,164 %. Pro srovnání výnos amerických "desítek" se pohybuje nad úrovní 4 %.

Výnosy vládních dluhopisů se pohybují inversně vůči jejich cenám.

Důvodem pro růst cen dluhopisů respektive poklesu jejich výnosů jsou především očekávání dalších podpůrných opatření ze strany vlády případně centrální banky. Jmenovitě pak jde především o očekávání dalšího snížení požadavků na povinné minimální rezervy pro komerční poskytovatele půjček. Tento ukazatel určuje objem likvidních zdrojů v rezervách komerčních bank. Centrální bankéři navíc naznačují, že do konce roku by mohlo dojít k dalšímu snížení požadavku o cca 25 - 50 bodů.

PBOC minulý týden napumpovala do bankovního systému cca 800 miliard juanů prostřednictví reverzní repo operace. Podobný krok v rozsahu 500 mld. juanů centrální banka provedla také v říjnu. Cílem těchto operací je zajistit dostatek likvidity v bankovním systému.

PBOC také oznámila, že v listopadu nakoupila na sekundárním trhu vládní dluhopisy v objemu cca 200 mld. juanů.

Trh celkově počítá s další stimulací někdy na začátku příštího roku.